背景概述

高盛表示，经济增长放缓将导致欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BOE）加快降息步伐。高盛调整了对这两家央行的政策预期，认为它们将比之前预计的更快地降低利率。

高盛的预测

高盛现在预测，欧洲央行将从12月开始连续降息，而不是每隔一次会议降息一次，并将终端利率预测下调了25个基点至2%。对于英格兰银行，高盛预计从11月开始连续降息，虽然保持终端利率预测在3%不变，但市场的预期已低于3.25%。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在一份报告中指出：“一些近期的通胀数据似乎加强了鹰派政策制定者缓慢行动的决心，但随着通胀进一步下降和经济继续挣扎，我们现在预计从12月开始逐步降息。”

经济数据与影响

高盛下调了对欧元区的增长预期，主要是因为制造业疲软，特别是在德国。

欧洲和英国的通胀水平比预期的要顽固，主要由于工资增长强劲，这抑制了对今年激进宽松政策的预期，官员们也采取了更加谨慎的立场。但随着经济疲软的证据增加，这种情况似乎正在发生变化。

本周数据显示，英国的工资增长降至两年低点，经济连续第二个月停滞，快速从衰退中恢复的势头减弱。在欧洲，经济增长步履维艰，制造业活动依然低迷，家庭消费未能弥补缺口。

政策预期与未来走势

高盛的预测出现在欧洲央行即将于周四设定政策的几个小时之前。Hatzius预计，欧洲央行将把存款利率下调25个基点至3.5%，这与彭博社调查的经济学家预测一致。

英格兰银行的下次会议在9月19日，彭博社调查的经济学家预计政策制定者将维持关键利率在5%不变，此前该行在上个月已下调了25个基点。

编辑总结

高盛的最新预测表明，随着经济增长放缓，欧洲央行和英格兰银行可能会加快降息步伐。尽管面临通胀压力和经济疲软的挑战，预计两家央行将采取更积极的宽松政策。

名词解释

• 终端利率：央行在货币政策周期结束时预期的利率水平。

• 鹰派：指倾向于加息以控制通胀的政策立场。

• 宽松政策：指降低利率以刺激经济增长的政策措施。

今年相关大事件

• 2024年9月：高盛调整了对欧洲央行和英格兰银行的利率预测。

• 2024年9月：英国工资增长降至两年低点，经济增长停滞。

• 2024年9月：欧洲央行将于本周四决定利率政策，预期下调存款利率。