瑞银上调标普500指数目标价及背后考量

瑞银上调标普500指数年终目标价

• 瑞银的上调动作

• 上调的理由

• 乐观情况的条件

• 关于经济增长和就业市场

瑞银的上调动作

美东时间周五，美股三大指数下跌，纳指和标普500指数录得4月以来最大单周跌幅。但瑞银今年第四次上调标普500指数年终目标价，从最初的4850点依次上调至5150点、5400点、5600点，现预计今年收于5900点，还设定了6500点的牛市目标。

上调的理由

瑞银美国股市首席投资官David Lefkowitz称市场背景有利，原因包括利润增长稳健且扩大、通胀放缓、美联储转向降息、对人工智能基础设施和应用的投资激增。今年美股16%的涨幅由盈利增长支撑，预计标普500指数成分股今年每股收益达250美元，同比增长11%，2025年达270美元。

乐观情况的条件

乐观情况取决于三件事：人工智能技术不断进步，对生产率和盈利增长影响超预期；经济增长强于预期，高工资吸引更多工人，劳动力需求强劲，实际收入增长，家庭现金缓冲存在；通胀冷却强于预期，美联储降息幅度超预期，提升经济增长和企业盈利预期。

关于经济增长和就业市场

Lefkowitz表示尽管近期经济增长趋势降温，但经济增长有坚实基础，劳动力市场健康，稳定的就业市场将支持股市上涨。