全市场一周研判

目录

• 港股市场

• 美股市场

• 固收市场

• 港股互联网科技股

• 港股消费行业

• 美股汽车板块

• 拟上市公司

港股市场

本周港股出现反弹后回落，指数在短期均线交汇处18000点上方受阻。虽然周五有所回落，但整体结构未受太大负面影响。在整体量能有限，市场缺乏明显内外部催化剂的情况下，资金仍选择介入中特估、央企、国企及高息股相关个股，而其他板块和个股则相对疲软。展望下周，指数层面压力未完全解除，仍有可能考验低位支撑。不过，在未跌破17500点之前，即使承压也仍然保持低位震荡的格局。震荡环境下，市场将形成分化态势，近期强势股会有一定的承接，但向上波幅有限。

美股市场

本周美股三大指数稳步上行，纳斯达克和标普500指数创下新高。独立日假期前，美国就业和服务业活动指数等经济数据疲软，暗示美国经济正在走软，市场因此欢呼降息预期。在货币政策和全球政策不确定性影响下，投资者可以适当采用防御性策略，关注价格合理且保持增长的板块，如医疗保健和房地产。技术面上，纳指接近BOLL布林线上轨18224.09点，展望下周，可能出现技术性回调，下方前期小幅震荡平台17772.41点和BOLL布林线中轨17641.63点可能提供支撑。

固收市场

本周公布的小非农就业数据不及预期，初请失业金人数上升，显示美国就业市场降温持续。包括PMI在内的经济先行指标也不及预期，显示美国经济可能承压。在宏观经济数据表现不佳的情况下，鲍威尔的经济评述偏鸽，进一步刺激市场对9月降息的憧憬。期限结构方面，多周期收益率普遍下行，短端降幅更为明显，带动曲线走牛市趋平，倒挂缓解。

港股互联网科技股

本周恒生指数小涨0.46%，恒生12大行业中能源业、电讯业、资讯科技和原材料业涨幅居前。恒生科技指数上涨1.19%，过去五个交易日，理想汽车-W（02015.HK）涨9.76%，蔚来-SW（09866.HK）涨5.22%，涨幅居前。

港股消费行业

据国家统计局发布的数据，中国消费者就业预期指数创历史新低，收入预期指数跌破过去一年横盘区，5月中国消费者信心指数跌至1991年以来倒数第二低位，亟需强力提振消费者信心。目前的货币政策和财政政策更多补救地方政府，惠及个体和家庭层面较少。降低失业率以保障基本收入，提高资产价格以产生财富效应是我们建议的经济政策着力点。市场期待三中全会带来新的方向。

美股汽车板块

根据美国汽车协会（AAA）的预测，6月29日至7月7日期间，约有6060万美国人驾车出行50英里（80公里）或以上，同比增长4.8%。预计有574万人乘飞机出行，同比增长6.9%，另有462万人通过其他方式出行。特斯拉（TSLA.US）第二季度交付443,956辆汽车，同比下降4.7%，但超出分析师预期（436,000辆），提振市场情绪。理想汽车（LI.US）宣布开设10座超级充电站，提升充电网络覆盖。

拟上市公司

本周共有两家公司递交上市申请，分别是绿茶集团和汇德收购（SPAC公司）。