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港股概念追蹤 |估值已進入歷史底部區間 機構看好啤酒行業上修(附概念股)

受益于疫后需求回補,2023年全年中國啤酒行業產量3555.5萬千升(yoy+0.3%),但較2019年仍有差距。

從價來看,我國啤酒行業升級趨勢是放緩不是降級,企業毛銷差持續上行。2023年國內餐飲企業吊銷數近130萬家,達2022年兩倍以上。

現飲場景作為啤酒結構升級主陣地復蘇偏慢,疊加整體消費力承壓,高端化趨勢有所放緩,但酒企中端產品保持良好增長。

國內主要酒企噸價均在2023年實現低中個位數增長,升級需求延續,利潤率提升仍有空間。

估值已進入歷史底部區間。2023年12月基金啤酒配置比例為0.37%,降至2020年6月水平,啤酒市值比A股整體市值在23年12月達過去13年來歷史最低,啤酒個股估值均處于低位,配置價值凸顯。

東吳證券發布研究報告稱,啤酒2024Q1動銷良好,今年各家酒企將以提結構、保利潤作為今年戰略重點,深耕各自強勢市場,部分產品存在提價&減費空間,結構升級延續。

同時企業傾向控制在競爭對手強勢市場的費用投入以提升費效比,盈利能力有望繼續改善,順周期場景復蘇之下,2024年旺季值得期待。

目前板塊內具有業績支撐的優質標的股價已處于歷史估值下限,存較大上修空間。

啤酒相關企業:

百威亞太(01876)、華潤啤酒(00291)、青島啤酒(00168)、北京控股(00392)


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