汇市日评2024年1月30日

中国银行北京市分行外汇交易员 张梦莹

市场摘要

昨日外汇市场波动较小，美元指数微幅下跌0.01%，收报于103.4680；欧元兑美元下跌0.19%，收报于1.0833；英镑兑美元微涨0.09%，收报于1.2712；美元兑加元下跌0.27%，收报于1.3415；美元兑瑞郎下跌0.36%，收报于0.8613。国际现货黄金上涨0.75%，收报于2032.955美元/盎司。

美元指数

由于市场降低了对美联储今年3月开始降息的押注，美元指数1月出现反弹，截至昨日，美元指数今年已涨超2%，当前运行在103.46一线。根据CME的美联储观察工具显示，截至上周五，今年3月降息的可能性已降至46%左右。与此同时，市场对今年降息幅度的预期已从1月中旬的170个基点降至135-150个基点左右。

数据方面来看，美国12月失业率、非农数据、零售销售数据、个人消费支出、人均可支配收入等均显示出经济增长出人意料地走高，市场因此降低了降息预期，推动了本月美元指数的上涨。本周四，美联储将宣布最新的政策决定，建议投资者密切关注美联储表态。此外，本周五将公布美国1月份就业报告。

展望后市，上半年来看，市场博弈焦点仍是美联储转向宽松的速度和程度。个人认为，虽然年内美国经济和通胀大方向大概率还是以下行为主，但得益于前期美债利率大幅下行带来的自发降息效果，经济韧性相对增强，在市场预期调整下短期内美债利率可能仍有反弹空间，从而对美元指数形成支撑，因此短期看美元指数仍将保持相对坚挺。而中长期来看，若后续美国经济动能放缓的迹象更加明确，届时市场降息预期可能再次加强并带动美债利率重新开始下行，从而将拖累美元指数走势。

从日线图形上看，美元指数当前运行在布林通道中轨上方，无方向突破动力，因此短期内看震荡区间为102至104水平。

英镑兑美元

上周，英国公布了服务业PMI跃升至53.8，远高于50荣枯线，制造业PMI也强于前值，受此带动，英镑出现了明显的短期反弹。进入一月份以来，英镑在强势美元的压力下保持了相对坚挺的走势，当前在1.27水平附近维持横盘震荡。

数据面的良好表现增加了英国经济在未来几个月迎来更好发展的可能性，缓解了市场风险情绪，也减轻了英国央行很快大幅降息的压力，短期内利好英镑，限制了英镑的下行空间。展望后市，预计英镑走势将受到经济前景及英美两国未来利率政策变动的影响。如果PMI指数继续良好，这最终会反映在经济数据中，英镑将更持久地受益；而如果数据只是意外上涨，则英镑将失去上涨动能。短期内看英镑兑美元仍为窄幅震荡走势。

仅为个人观点，不代表所在机构观点