20231220—美元降息预期摇摆 黄金价格偏强

中国银行分析师 王刚

周二（12月19日），由于市场对美联储降息预期的摇摆，美元走软带动金价略上涨0.64%，收盘报每盎司2,040.19美元。

目前黄金价格正在努力寻找方向，进一步上涨似乎静待东风。随着2024年3次降息的预期加深，以及通胀率迈向2%的重大进展，美元开启下跌趋势，贵金属预计将继续获利。美联储政策制定者将最近金价的上涨描述为“夸大”，理由是央行正在关注货币政策还能持续多久，应保持紧缩政策以实现价格稳定，而不是目前降低借贷利率。目前黄金处于持稳平衡状态，等待下一个重要的经济基本面数据或消息。如果本周接下来的宏观数据尤其是反映通胀方面的数据继续显下降，将进一步支持美联储明年可能更激进地降息的观点。

此外，随着中东局势的发展，地缘政治紧张局势已成为黄金的重要驱动因素之一。近日红海已成为不确定性的滋生地，这是持续近2个月的加沙地带冲突的外溢，是国际社会所不愿意看到的，但这种情况存在加剧的风险。如果中东持续的冲突和紧张局势找不到解决方案，黄金将继续占据主导地位，并有更多收益。这势必拉低美元和债券收益率，对金价有利。

技术层面上，尽管金价上周五从近8日高点2048美元/盎司回落，但阻力最小的路径似乎仍是上行。从黄金日线图来看，只要14日相对强弱指数(RSI)保持在中线上方，且金价设法守住21日简单移动平均线(SMA)2016美元/盎司，金价上行空间仍存在。前期黄金反弹遇阻前高压力2048美元/盎司，同时也是4小时布林上轨压力位置，金价若突破此位置，可望继续挑战2065美元/盎司区域，对于金价恢复向2100美元/盎司心理位的升势至关重要。另一方面，如果金价日收市价低于21日移动均线，这将止住看涨情景，并推动汇价重回修正性看空轨道，并跌向50日移动均线1982美元/盎司，当然这种可能性目前看并不大。

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