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利率見頂,這些投資品種是最好的選擇

美聯儲上周利率決議中釋放出的信號令市場越來越相信,美國利率已經見頂,這刺激了投資者的風險偏好,美國股市也錄得今年迄今最強勁的一周。雖說沒有所謂的利率見頂時必勝的投資策略,但下面這些投資品種可以幫助你降低風險,同時將投資組合的收益潛力最大化。

利率下降期間,下面這些投資品種是最好的選擇:

美國國債房地產存款證銀行股票和ETF成長股和ETF科技股優先股美國國債

高利率環境下,投資者可以通過投資美國國債鎖定高收益率。美國30年期國債目前的收益率約為3.9%,如果債券價格上漲,你可以隨時套現離場。Magnifina的首席投資官Asher Rogovy表示,利率見頂之後,經濟增速通常都會放緩。如果你能準確預測利率前景,那麼買入高信用的固息債券——一般指的就是美國國債——就是明智之選。

房地產

利率上升時,房貸利率也上升,從而壓制房地產市場。2022年初以來,Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)是美股表現最差的板塊交易所交易基金(ETF)之一。不過,房地產市場的疲軟也可以是一個絕佳的買入機會。Snappy Rates的首席執行官Enoch Omololu表示,房地產是很好的長期投資。投資者可以買入住宅、租賃或商業地產或者是房地產投資信託(REITs)實現資產組合的多元化。

存款證

投資者也可以買入銀行的存款證(CDs)鎖定高利率。這些金融產品類似於銀行的儲蓄賬戶,但前者有鎖定期(一般是1到5年)。美國聯邦存款保險公司(FDIC)為每一家FDIC被保險銀行的每一位儲戶提供最高25萬美元的存款證保險,因此存款證是風險最低的投資品種之一。Omololu表示,如果你屬￿保守型投資者或者是臨近退休,可以階梯式買入存款證,它能根據你的退休收入需求提供相匹配的現金流。

銀行股票和ETF

假設經濟整體保持穩定,銀行股票是高利率時期絕佳的投資品種。銀行的利潤來自於淨息差(NIM),利率越高,銀行的淨息差就越大。不過,如果高利率引發經濟衰退,銀行貸款增長可能會停滯,從而引發銀行股拋售。2023年,美國經濟表現堅挺,因此現在正處於銀行股最佳的投資時機。

成長股和ETF

低利率美國經濟擴張時期,成長股往往能夠跑贏市場。如果利率上升,按照折現現金流(DCF)估值模型估算的未來利潤的現值就會下降,而成長股未來預期的利潤往往要遠高於當前的利潤。理論上來說,利率下降利好成長股,原因是這會降低企業的借款成本並提升它們的折現現金流估值。然而,2022年利率驅動的成長性下跌期間,投資者已經大舉買入。

科技股

科技板塊當中很大一塊比例都是成長股,因此信息技術今年表現最好,科技股ETF Technology Select Sector SPDR ETF(XLK)大漲也就不足為怪了。利率下降時,科技公司受益于借款成本下降以及未來利潤現值的提升。理論上來說,利率下降時,科技股票的利潤會更多。然而投資者需要瞭解的是,2023年科技板塊大漲之後,基本面的改善可能已經體現在科技股的估值當中。

優先股

如果你既要股市的上漲潛力,也要債券的安全性和收益,優先股可能是一個折中之選。優先股的股息率往往高於普通股,而且還享有派息的優先權。2022年初以來,iShares Preferred and Income Securities ETF(PFF)明顯下跌,這為投資者提供了一個入場時機。


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