加拿大航空股遲遲不漲，背後的原因是什麼？

疫情期間，加拿大航空股票的業績遭到重挫，股價也隨之暴跌。因此，很多投資者都期待疫情之後隨著航空公司恢復營業，消費者再次出行之後，股價也將隨之大漲。但讓人想不到的是，加拿大航空股強勁的業績並未轉化為強勁的股價走勢。

如今進入2023年11月，加拿大航空股的買入時機是否已經成熟？

想要瞭解疫情之後創紀錄的航空旅行需求，加拿大最大航空公司加拿大航空Air Canada（TSX:AC）的業績就是最好的證明。具體來看，該公司報告2023年前9個月的收入同比增長40%至$166億。同樣，美國航空公司達美航空Delta Air Lines（NYSE:DAL）今年的需求也非常強勁，前9個月的收入增長18%至$438億。

儘管需求強勁，但航空公司的股票並沒有什麼表現，加拿大航空和達美航空今年的股價基本持平，運行在低點附近。

今年通脹是一個熱點話題，而且熱得很有道理。無論是任何一個行業還是個人消費者，通脹水平都推高了他們的成本，諸如燃料、勞動力、利息以及很多其他的成本都在上升。

對於航空公司股票來說，這就是災難。我們就從航空公司最大成本之一的航空燃油價格說起。2023年前9個月，加拿大航空的航空燃油費用為109.6分/升，相比2019年增長44%。此外，該公司的每有效座位里程成本（CASM）12.2分，相比2019年增長12%。最後，薪資福利也存在著上行壓力，2023年前9個月的這一成本相比去年增長22%。

更為不利的是，薪資的上行壓力似乎才剛剛開始，加拿大航空的最大競爭對手以及第二大航空公司西捷航空就是一個例證。今年5月，西捷航空飛行員未來4年的薪資確定將上提24%，薪酬估計將額外增長$4.00億。加拿大航空的飛行員也在爭取同樣的薪資上調協議。毫無疑問的是，這將給加拿大航空的成本以及股價施加更大的上行壓力。

過去兩年，利率飆升，這給很多消費者帶來了很大的財務壓力甚至是入不敷出，最終將導致消費能力進一步惡化。

考慮到房貸、車貸以及其他各種貸款的大幅上升，我們不難得出以下這個結論：航空需求也將受到不利的衝擊。無論你是相信利率將維持在這一水平還是會小幅下降，消費被抑制都是不可避免的，進而抑制加拿大航空股票的價格上漲空間。