阿里影業+大麥，開啟大文娛新紀元？

被“精心呵護”長達十年后，阿里大文娛在今年終于踏上了關鍵節點。

3月份，阿里“1+6+N”組織大變革后，大文娛集團獨自上路。8月，“分家”后的第一份財報顯示，阿里大文娛集團成功大幅扭虧，實現了首次季度經調整后盈利。而時隔一個月，旗下阿里影業收購大麥網，阿里大文娛迎來獨立后首次重大生態調整。

大麥網與阿里影業本就同屬阿里大文娛集團，那么，阿里大文娛此番左手倒右手，究竟意欲何為？對于大文娛板塊的未來發展將產生怎樣的影響？

阿里影業拓展線下娛樂，大麥是絕佳切入口？

阿里影業的主營業務包括電影出品發行、在線票務及IP衍生運營等，其中以電影、劇集制作投資為主的內容業務，已經撐起阿里影業收入的半壁江山，截至2023年3月31日，創造收入17.09億元，占總營收比重為49％。

值得注意的是，今年上半年，電影票房同比增長52.9%，觀影人次增長51.8%，受益于電影市場的全面回暖，今年暑假檔，阿里影業參與制作的《消失的她》《長安三萬里》《孤注一擲》等多部電影成為爆款，票房排名居前列，為阿里影業業績的持續增長做好了鋪墊。

不過，雖然票房成績表現喜人，與此同時IP衍生及商業化能力在持續增強，2023財年該業務板塊實現收入5.44億元，同比增長23%，但如何更好地以優質內容為核心，持續釋放內容生產、互聯網宣發、衍生品變現等環節構成的商業鏈條的價值，是阿里影業一直以來在探索的問題。就此，進一步打通上下游產業鏈、補足變現渠道的重要性更加凸顯，而當前線下娛樂的日趨繁榮，也相應給了阿里影業發力動機。

可以看到，隨著線下消費強勁復蘇，尤其是線下演出市場空前火爆，國內各種大小型演唱會強勢回歸，中國演出行業協會發布的《2023上半年全國演出市場簡報》顯示，今年上半年，全國營業性演出（不含娛樂場所演出）場次19.33萬場，演出票房收入167.93億元，觀眾人數達6223.66萬人次。

這種情況下，阿里影業需要找到串聯點，促進上下游資源的持續整合，而大麥無疑是最好的選擇。據了解，大麥從2017年開始即穩坐行業老大的位置，市場份額曾一度高達70%，今年以來隨著市場的火爆，也迎來了業績大增，數據顯示，截至2023年6月30日的三個月內，大麥交易總額（GMV）超40億元，環比上一季度增幅超100%。

除了下游票務市場的規模優勢之外，大麥網也在上游內容方面多方布局，遠遠領先貓眼等對手。截至目前，大麥網擁有兩大內容廠牌——“當然有戲”“蝦米音樂娛樂”，前者專注戲劇內容，2022年憑借舞臺劇《弗蘭肯斯坦》躋身演出市場票房收入榜TOP20，后者主打音樂內容，其推出的2023阿那亞·蝦米音樂節，憑借單日吸引超2萬人已成功打響了知名度。

可見，大麥對于阿里影業增強在產業價值鏈上下游的影響力具有突出戰略意義。值得一提的是，疊加兩者之前已經在會員體系、評分體系等方面達成的合作，阿里影業或將更有效率地借助大麥這個渠道，將其優質IP資源在線下通過不同形式變現。

長期以來，相比其他類型的文娛IP，影視IP存在變現渠道狹窄的問題。目前國內影視IP變現，主要有版權收入、廣告、授權收入等三大途徑，作為對比，動漫IP可以通過電視、電影、書籍、文創衍生品、游戲、App、舞臺劇等多種方式進行變現。因此，基于獲得持續收入、擴大總體營收的目的，近年來，影視IP也開始嘗試諸如改編戲劇、開發周邊產品等變現方式，希望在增厚營收的同時，延長IP的熱度。

由此來看，阿里影業與大麥網的結合，有望釋放更強的IP長尾效應，即阿里影業在影視領域的優質IP，可以直接由大麥網來承接，通過戲劇、音樂節等形式進行二次開發；而大麥網自身的內容資源，也可進一步輸送給阿里影業。此外，雙方的協同空間并不僅僅停留在內容層面，場館運營、藝人經紀等方面的資源和經驗積累，也都可以實現雙向轉化。

再回歸到此次收購事件，阿里影業僅是阿里大文娛的一枚落子，此番“阿里影業+大麥網”的深度整合似乎更加明確了，阿里大文娛在獨立之后已踏上新征程。

產業鏈深度聯動，阿里大文娛打響第一槍？

阿里從2013年開始涉足文娛市場，通過“買買買”，大文娛板塊一度囊括了優酷土豆、阿里影業、阿里音樂、阿里體育、阿里游戲、阿里文學、大麥網等諸多業務。不過，考慮到降本增效的重要性，如今作為六大業務集團之一被分拆出來的大文娛板塊，實際上只剩阿里影業、大麥網、優酷三大核心業務。

追溯來看，其實阿里影業和大麥的合并有跡可循。事實上，從2020年開始，阿里影業就已經通過獨家委托運營服務協議，與大麥建立了合作關系，發布了致力于打通“電影+演出”雙場景的淘麥VIP，截至目前，淘麥VIP的會員規模已突破2000萬，活躍會員數量相比上財年翻番。

而如今阿里影業收購大麥網，無疑意味著阿里大文娛業務協同邁入新階段。阿里影業主打影視生態，大麥網主打現場演出生態，在“電影+電視劇+綜藝+內容創作+電影票務+IP衍生”業務基礎上，加上“演唱會+音樂節+戲劇+體育+演出票務+演出主辦+廣告贊助”等業務，阿里大文娛已有的生態體系得到了更加深入的融合，從而可以更大限度地把業務觸手伸向文娛產業不同環節。

這樣的以構建完善生態為目的的業務結合，也契合了當前行業的發展趨勢。

可以看到，為了提升市場競爭力和話語權，截至目前，老玩家比如騰訊，在影視方面，上游背靠閱文集團等創作平臺，從源頭上導入源源不斷的IP內容，而中游則手握騰訊影業等影視制作公司，下游則有微信、騰訊視頻等宣發分發平臺，已經形成了完整的閉環。

新玩家如抖音，在音樂、票務、網絡文學、綜藝、電影產業等細分領域廣泛撒網之后，也在前段時間正式成立了新的文娛部門，統一規劃管理大文娛業務，目的同樣是實現進一步整合、打通產業鏈上下游。

與此同時，隨著目標群體對內容創作的需求升級，文化娛樂行業正在從野蠻生長回歸價值創造，近年來，《漫長的季節》《狂飆》等精品劇集的不斷涌現，就是這種“內容至上”潮流的具體體現。

而無論是內容價值的創造，還是商業價值的創造，都不能忽視對產業下游較為豐富的基建資源的改造。從這個角度來看，“阿里影業+大麥”是阿里大文娛內容價值和商業價值的同步提升。正如前文所述，讓阿里影業的與大麥網的優質IP雙向反哺，無疑意味著內容價值的再造，而跨產業鏈的呈現，同時也意味著商業價值的再開發。

值得一提的是，文娛行業奔赴發展價值的提升，也處在很好的時間節點。當下，文娛消費市場已重回正軌，QuestMobile數據顯示，截止到2023年7月，短視頻、在線視頻、手機游戲、在線音樂、泛娛樂直播、電影演出、手機動漫等行業的月活用戶規模全面攀升，分別上升至9.62億、8.14億、6.25億、5.90億、0.76億、0.58億、0.54億。

此外，2023年7月國家發展改革委《關于恢復和擴大消費的措施》的發布，又掀起了新一輪文娛消費的熱潮。在市場和政策的東風中，阿里大文娛將大麥網并入阿里影業，促進業務結構優化，進一步提升規模化盈利能力和競爭力的意圖明顯。

另一層意義是，若阿里大文娛集團后續將沖刺上市，此次內部業務的整合或將埋下一個重要伏筆。

阿里巴巴啟動新一輪公司治理變革時，高層就曾提及，“未來，具備條件的業務集團和公司，都將有獨立融資和上市的可能性”。而截至2023年6月30日，阿里大文娛集團經調整凈利潤為6300萬元，實現扭虧為盈，加之此次業務板塊的深度協同，集團提升盈利能力得到更大合力。因此，可以期待大文娛板塊取得更大程度的升級進化。

作者：堅白

來源：港股研究社