大行評級｜建銀國際：下調阿里健康目標價至4.2港元 維持“跑贏大市”評級

建銀國際發表報告指，料截至今年3月底止阿里健康2024財政年度的藥物直銷業務將按年跌8.2%，主要受累于新冠疫情相關的基數效應所拖累。撇除新冠相關產品，該行則料公司2024全財年銷售按年升13.7%，主要由于履行成本較低；利息收入較高；以及公司收購阿里媽媽醫療健康類業務，所帶來的較高凈利潤貢獻等因素影響。并預期2024財年的經調整純利將按年增加68.7%至13億元。

另外，建銀國際亦將阿里健康2024財年的營業收入預測下調16.4%，不過將經調整凈利潤預測上調96.8%，以反映公司收購阿里媽媽所帶來的更高利息收入及凈利潤貢獻。該行亦將公司的目標市銷率預測下調至2倍，以反映2025財年及2026財年銷售成長放緩的預期。建銀國際將阿里健康目標價由6.3港元下調至4.2港元，維持“跑贏大市”評級。