三大股指期貨齊漲，靜候7月PCE數據公布

1. 8月31日(周四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.45%，標普500指數期貨漲0.24%，納指期貨漲0.12%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.83%，英國富時100指數漲0.18%，法國CAC40指數漲0.10%，歐洲斯托克50指數漲0.35%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.82%，報82.30美元/桶。布倫特原油漲0.73%，報85.86美元/桶。

市場消息

美聯儲青睞的PCE物價指數將于今晚公布。美聯儲主席鮑威爾最為青睞的一項衡量服務業通脹的關鍵指標——7月核心PCE物價指數將于今晚8:30公布。距離美聯儲9月議息會議還有不到三周的時間，在杰克遜霍爾全球央行年會后，市場目光轉向了關鍵通脹報告和就業數據，以尋找更多的線索。考慮到能源價格波動等因素，預計今晚的7月消費者支出物價指數(PCE)可能小幅回升。華爾街最新預測顯示，7月通脹將小幅反彈，PCE將升至3.3%，核心PCE將升至4.2%。值得一提的是，根據克利夫蘭聯儲的通脹模型，由于7月以來食品、能源價格波動，接下來整體通脹可能繼續小幅回升，相比之下，核心通脹降溫速度依然緩慢。

美國超級核心通脹或于7月加速，股市上漲成“罪魁禍首”。美股在7月的走高對于投資者而言無疑是令人高興的，但對于一直尋求在遏制通脹方面持續取得進展的美聯儲來說卻可能是一個威脅。Inflation Insights LLC總裁Omair Sharif和美國智庫Employ America的Skanda Amarnath等預測人士表示，美聯儲關注的一個更狹義的通脹衡量標準——超級核心通脹——預計將在7月環比上漲0.5%，而此前兩個月的環比漲幅都比較溫和，均為0.2%。Omair Sharif和Skanda Amarnath等人士表示，投資組合管理和投資咨詢服務的價格(是主要追蹤股價走勢的一籃子的組成部分)將是超級核心通脹上漲的幾乎全部原因。

比科技股還猛!華爾街稱美國房地產建筑商未來12個月漲勢仍然可觀。美國今年房屋建筑股的漲幅甚至超過了人工智能推動的科技熱潮，據分析師們的預測，這種強勢表現可能還會繼續下去。華爾街的價格目標顯示，預計未來12個月美國房地產建筑商的回報潛力為16%，領先于大盤和科技股為主的納斯達克 100 指數的 13%。2023 年建筑商股票飆升 47%，已經超過納斯達克指數 41% 的漲幅。今年迄今為止，MI家居(MIHO.US)和Green Brick Partners (GRBK.US)的股價已經翻了一番以上。盡管過去幾十年來的高利率一直阻礙著二手房銷售，但市場對經濟衰退的擔憂正在減弱，分析師們對房地產建筑商的收益前景持樂觀態度。

華爾街多頭：美股將開啟長達一個月反彈，標普500有望重回今年高點。美國投資機構Fundstrat Global Advisors聯合創始人兼研究主管Tom Lee表示，美股即將開始長達一個月的反彈，這可能使標普500指數回到2023年的高點。盡管華爾街普遍認為美股9月份將表現疲軟，但該分析師預計標普500指數下個月將上漲2%-3%，重新奪回4,600點的水平，收復8月份的失地。此前，Lee還預測該基準指數今年將創下歷史新高。Lee目前仍是華爾街最樂觀的預測者之一，他在之前的一份報告中預測，標普500指數今年將創下4,825點的歷史新高。值得一提的是，他去年也做出了類似的預測，但該基準指數實際上創下了2008年以來的最差表現。

美元已進入下行通道?法興銀行策略師：言之尚早!美元跌至兩周多以來的最低點，重新引發了有關美元正是否處于持續低迷邊緣的爭論。在法國興業銀行策略師Kit Juckes看來，在美國周五公布月度非農就業報告之前做出這樣的判斷還為時過早。Juckes表示："如果周五公布的數據強勁，美元將反彈。盡管我很想接受美元走弱的事實，但我現在真的做不到。”美元已從7月中旬觸及的逾一年低點反彈，因強勁的就業市場和經濟韌性提振了美聯儲將在更長時間內維持高利率的預期。這輪漲勢顛覆了上月初許多策略師的預測，他們當時認為美元正處于持續多年的疲軟趨勢邊緣。但本周形勢發生了逆轉，新公布的就業數據疲弱。

歐元區通脹停止放緩，歐洲央行再陷兩難境地。歐元區通脹在8月份停止放緩，這讓權衡通脹壓力是否過于頑固，以至于不敢冒險暫停加息的歐洲央行官員陷入了兩難境地。受能源因素影響，歐元區8月CPI同比上漲5.3%，與上個月持平，仍比政策制定者設定的目標水平高出2.5倍以上，也高于經濟學家預期的持續放緩。剔除波動性項目的潛在通脹指標如預期放緩，達到與整體指標完全相同的水平5.3%。不過，交易員繼續減少對歐洲央行進一步提高借貸成本的押注，并將重點放在核心通脹的放緩。此前，歐元區最大的經濟體德國和法國的通脹數據都高于預期，但這并未影響潛在通脹的全面放緩。

個股消息

賽富時(CRM.US)Q2業績超預期，上調全年指引。賽富時Q2營收為86億美元，同比增長11%，高于市場預期的85.3億美元;凈利潤為12.67億美元，上年同期為6800萬美元;調整后每股收益為2.12美元，高于市場預期的1.90美元。營業利潤率為31.6%。截至7月31日，賽富時共有70,456名全職員工，較上年同期減少了10%。這家軟件巨頭公布的第三財季營收和利潤指引均高于市場預期，表明削減成本的行動取得了進展，并平息了對銷售放緩的一些擔憂。賽富時預計，在截至10月份的第三財季，營收約為87.1億美元，同比增長11%，好于分析師平均預期的86.6億美元;當前剩余履約義務(即合同銷售額)增速略高于11%，符合分析師的預期。

瑞銀(UBS.US)Q2凈利潤達290億美元，預計明年前全面整合瑞信在瑞士業務。瑞銀第二季度實現了作為一家銀行有史以來最高的季度利潤，并確認將在明年前全面整合瑞信的瑞士業務。瑞銀第二季度凈利潤約達290億美元，這是瑞銀為收購瑞信支付的約30億美元價格與被收購銀行資產負債表價值之間的會計差異的結果。該行稱，這一結果主要反映了收購瑞信產生的289.3億美元負商譽。不包括負商譽、整合相關費用和收購成本，該行稅前基本利潤為11億美元。據悉，瑞銀290億美元的會計收益超過了摩根大通(JPM.US)在2021年第一季度實現的143億美元利潤，這是美國和歐洲銀行的現代最高記錄。

36氪(KRKR.US)2023 Q2總收入穩健增長，毛利率強勢回升至55%。今年二季度，36氪實現總營收8436萬元，同比增長3%。其中，企業增值服務收入達1675萬元，同比增長17%，訂閱服務收入達1060萬，同比增長11%。公司應用AI技術提升業務效能，毛利率強勢回升至55.4%。本季度，爆款文章數量持續攀升，閱讀量10萬+的文章達160篇，相關內容得到了行業從業者、專家、讀者多方的認可。優質內容的持續輸出，推動了36氪用戶體量和黏性的長期增長。截至本季度末，36氪全網粉絲數突破3000萬，同比增長21%，實現9個季度連續增長。

極光(JG.US)Q2收入同比降低4%，歸母凈虧損縮窄至2300萬元。極光Q2收入為7330萬元，同比下降4%;歸屬于極光股東的凈虧損為2300萬元，2022年同期歸屬于極光股東的凈虧損為2340萬元人民幣。營收成本為2,560萬元，同比增加13%;毛利潤為4770萬元，同比下降11%;總運營費用為6410萬元，同比下降27%。凈虧損為2,370萬元人民幣，2022年同期凈虧損為2,440萬元人民幣。經調整的(非公認會計準則)凈虧損為890萬元，2022年同期為1690萬元;經調整的(非公認會計準則) EBITDA為460萬元，2022年同期虧損為800萬元人民幣。截至2023年6月30日，公司持有的現金及現金等價物和受限資金為8110萬元，截至2022年12月31日為1.163億元。

貝殼(BEKE.US)2023年中期凈收入同比增加51%，凈利潤為40.49億元，同比扭虧為盈。貝殼2023年中期凈收入為人民幣398億元(單位下同)，同比增加51.0%。凈利潤為40.49億元，2022年同期凈虧損24.85億元。經調整凈利潤為59.25億元，2022年同期經調整凈虧損為5.92億元。擬派付特別現金股息每股普通股0.057美元或每股美國存托股份0.171美元。于2023年上半年，存量房交易的總交易額為人民幣11,208億元，較2022年同期的人民幣7,676億元增加46.0%。新房交易的總交易額為人民幣 5,729億元，較2022年同期的人民幣4,154億元增加37.9%。2023年上半年毛利率為29.4%，而2022年同期為 18.7%。

秦淮數據(CD.US)Q2同比增長49.7%，重申2023年全年指引。秦淮數據2023年第二季度營收為15.538億元，同比增長49.7%;凈收入為2.192億元，同比增長9.8%。該公司2023年第二季度調整后的EBITDA同比增長49.9%至8.161億元，利潤率為52.5%。業績指引方面，該公司重申其2023年收入指引為58.8億元至60.8億元，2023年調整后的EBITDA指引31億元至32.2億元。

摯文集團(MOMO.US)Q2凈營收同比增長0.9%超預期，凈利潤同比增長64%。2023年第二季度，摯文集團凈營收達31.377億元(約4.327億美元)，同比增長0.9%，高于華爾街預期的30.39億元。歸屬于摯文集團的凈利潤為5.684億元(約7840萬美元)，同比增長64%。不按照美國通用會計準則計量，歸屬于摯文集團的凈利潤為6.321億元(約8720萬美元)，同比增長36%。每股美國存托股(ADS)攤薄凈利潤為2.82元(約0.39美元)，不按照美國通用會計準則計量，每ADS攤薄凈利潤為3.14元(約0.43美元)。

燃石醫學(BNR.US)Q2營收1.463億元，同比增長11.8%。燃石醫學第二季度業績實現營收1.463億元，同比增長11.8%，實現毛利1.004億元，同比增長21.6%。其中，癌癥患病人群檢測業務院內檢測渠道收入較2022年同期增長57.5%，藥企合作業務較2022年同期收入增長44.9%。2023年第二季度，燃石醫學不斷升級成本優化，經營費用為2.361億元，同比下降32.2%。研發費用為9578萬元，較2022年同期的9211萬元增長4.0%，占營業收入比例約為65%。銷售和市場費用為7084萬元，同比下降32.9%;一般和行政管理費用為6953萬元，同比下降53.7%。截至2023年6月30日，公司現金、現金等價物、限制性現金及短期投資為人民幣7.333億元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國7月個人支出月率(%)、美國7月PCE物價指數年率(%)、美國截至8月26日當周初請失業金人數(萬)。

北京時間21:45：美國8月芝加哥PMI。

北京時間22:30：美國至8月25日當周EIA天然氣庫存。

北京時間21:00：2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯發表講話。

次日北京時間凌晨00:00：歐洲央行副行長金多斯發表講話。

業績預告

周五早間：博通(AVGO.US)、戴爾(DELL.US)

周五盤前：叮咚買菜(DDL.US)