野村：上调欧舒丹(00973)目标价至13.3港元 维持中性评级

野村将欧舒丹（00973）目标价由12.7港元上调至13.3港元，同时维持其“中性”评级。  

野村发表报告称，根据欧舒丹公布的2021财年第一季度的相关情况，该公司第一季度营收达2.74亿欧元，因此公司对2021财年的业绩指导仍持谨慎态度，预计销售总额下跌5-10%。目前该公司业绩营收仍然主要依赖零售模式，欧舒丹核心品牌在2021财年第一季度贡献总销售额的72.3%，野村认为这表明公司2021财年的运营去杠杆化率以及客户流量不太可能恢复到公共卫生事件之前的水平，在公共卫生事件期间，野村仍对该公司未来业绩恢复情况保持谨慎态度。  

野村表示，公司旗下品牌Elemis今年通过Sephora在中国市场新设立了约100个门店。而公司预计将在东南亚和欧洲地区开设12个新的Elemis.com网站。Elemis在亚洲市场仍然是渗透率较低的品牌，而该品牌在2020财年的英国和美国市场销售总额中占到了90%以上，因此野村认为该公司存在强劲的增长品牌潜力。但是由于公共卫生事件的负面影响，该公司业绩在2021财年可能仍会承压。