麦格理：升欧舒丹(00973)目标价至23港元 评级“跑赢大市”

基于欧舒丹(00973)第3季度运营数据，麦格理将2020及21财年的净利润预测下调4.4%及2.6%，估计盈利分别按年增长18.8%及12.7%，至1.4亿欧元及1.58亿欧元；基于2021年24倍，目标价由21元升至23元，维持“跑赢大市”评级。  

麦格理报告中指出，欧舒丹2020财年第3季度新品牌表现疲软拖累经营溢利率，但核心品牌及去年新并入的ELEMIS业绩表现推动利润率回升。  

报告指，于去年12月底止季度，欧舒丹中国内地业务受“双十一”及“双十二”带动，中国台湾及俄罗斯地区表现亦继续向好，而中国香港、法国及日本是最弱的地区。  

该行指出，香港虽持续为表现最差地区，但同店销售跌幅于去年12月份有所收窄，美国同店销售亦转正，预测集团2020及2021财年整体同店销售可增长0.8%及3.4%。