汇市日评2023年8月18日

中国银行北京市分行外汇交易员 韩雨薇

市场摘要

昨日的外汇市场中，美元指数跌0.02%，报103.42；非美货币多数上涨，欧元兑美元跌0.06%，报1.0873；英镑兑美元涨0.15%，报1.2749；澳元兑美元跌0.32%，报0.6404；美元兑日元跌0.35%，报145.84；美元兑瑞郎跌0.18%，报0.8784；国际现货黄金跌0.13%，收报1888.94美元/盎司。

美元指数

8月以来，随着非美国家经济数据的疲软，及美国经济展现出的韧性，美元指数持续上涨，昨日虽小幅回调，但整体仍保持上涨趋势。数据方面来看，美国7月制造业PMI回升至49，高于预期的46.2；服务业PMI录得52.4，虽不及预期，但是仍处于扩张区间。二季度GDP环比增长2.4%，超出了预期的1.8%，主要是受到消费者支出、非住宅固定投资和私人库存投资支出增长的影响。美国经济数据的韧性一定程度上支撑了美债收益率，也使得美元指数获得了一定的支撑。

在7月加息之后，美联储曾表示后续是否加息会依据数据做出决定，将全面衡量增长、通胀和就业数据，尤其关注通胀的变化。美联储最为关注的CPI，特别是核心CPI数据持续回落，强化了市场对美联储结束紧缩周期的预期，对美元的后市走势形成一定压制。随着去年高基数效应减退，叠加近期油价攀升对CPI读数的影响，预计未来通胀仍有反弹的可能。除此之外，国内经济数据的情况也是近期全球金融市场风险偏好变化的重要决定因素之一。避险情绪的增强，对美元形成了有力支撑。与此同时，短期内美联储暂无降息的意愿，美元利率长时间保持高位的结果难以改变。因此，在通胀压力仍存、市场风险情绪变化以及美元高利率的共同作用下，短期内美元指数仍有望维持在相对高位。

英镑兑美元

近期英镑呈震荡走势，受到美元的影响，英镑兑美元在1.2670-1.2820 区间内波动。除了美元方面的因素之外，上周公布的英国经济数据好于预期，今年二季度 GDP 同比和环比分别增长 0.4%、0.2%，好于预期的 0.2%、0.0%。数据显示英国消费者在高通胀和高利率的双重打压下，韧性较强，数据也验证了英格兰央行认为经济不会陷入衰退的观点。此外，6月工业产出和制造业产出也好于预期，同比分别增长 1.8%、3.1%，高于预期的 0.2%和 0.3%。不过这些数据对英镑的利好效果有限，英镑兑美元并未站稳1.28关口。进入本周，周二公布的数据显示，英国薪资增速创历史新高，加剧了市场对英国通胀压力的担忧。周三公布的7月CPI同比上涨6.8%，低于前值7.9%，略超市场预期的6.7%。剔除食品和能源价格在内的核心CPI保持在6.9%，而不是像市场预期的那样继续下滑，且远高于英国央行2%的目标。市场预计英国央行将在下个月加息25个基点甚至更大幅度，加息预期的提升一定程度上支撑了英镑。然而，对比来看，英国面临更高的通胀压力，但英国经济的整体表现相较美国更弱，一旦英国央行持续快速加息，那么英国面临经济衰退的风险更高，将不利于英镑后续的走势。因此，预计短期内英镑兑美元将继续保持弱势震荡。

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