股息投資的正確方式：股息成長的可靠性和幅度是關鍵

想要獲得一個安逸的退休生活，需要有一筆維持日常基本開銷的收入，以及另一筆維持自己閑趣的收入。這需要我們提前做好退休規劃，而當前退休儲蓄最流行的投資策略是持有優質的股息股票+股息再投資。不過接下來的問題就是，如何挑選優質的股息股票？

滾過雪球的朋友都知道，雪球滾得越大，體積變大的速度就越快，這就是複利的魔力。這一概念同樣適用于財富的積累。

如果你採取股息再投資策略，每次的派息都用於買入更多的股票，下次的派息額將隨之增加，然後再重複上述操作。一開始你可能還沒有什麼感覺，但如果堅持個二三十年，初始的一小筆投資會越滾越大，如果目標股票的股息和股價也同時上升的話效果就更加明顯了。

此外，上市公司也歡迎股息再投資。作為股息派發出去的現金一轉手又回到了公司內部，這些錢可以用來減債或者是資助資本項目。有的公司甚至推出了股息再投資計劃（DRIP），為投資者股息買入股票提供5%的價格優惠。

沖著長期總收益率搜尋最好的股息股票時，股息率最高的並不總是最佳的選擇。相反，股息成長的可靠性以及幅度相比股息率更加重要，比如說下面這兩隻加拿大股息成長股。

加拿大石油和天然氣生產商Canadian Natural Resources Ltd（TSX:CNQ）已經連續23年上調股息，期間的股息年複合增速超過20%。CNRL股價波動明顯，比如說疫情初期油價暴跌導致該股股價跟跌，但現在已經反彈，而且它長期的總收益率也很不錯。

CNQ股價目前接近80加元，股息率4.5%。公司資產負債表強健，並且隨著負債淨額的下降，管理層計劃向股東返還更多的現金。投資者目前能夠拿到每股0.90加元的季度股息，去年8月董事會還派發了一筆每股1.50加元的特別股息。如果你看好石油和天然氣，這只股息股票值得關注。

另一隻適合退休投資組合的股息成長明星是多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank（TSX:TD）。雖然疫情期間該行被迫短時暫停上調股息，但過去25年它股息的年複合增速約為10%。

多倫多道明銀行目前現金充裕，這些錢可用於公司發展，回購股票或者是上調股息。最近，因為監管問題，該公司取消了對美國區域銀行First Horizon 134億美元的收購計劃，投資者也算是僥倖逃過一劫。這筆交易的約定收購價格為每股25美元，但First Horizon目前股價不到13美元。

未來幾年，多倫多道明銀行將通過內生方式擴大現有的美國分行網絡，這將驅動美國業務收入和利潤的增長。與此同時，該行的加拿大業務依然很賺錢，而龐大的資本緩衝將有助於抵禦經濟深度衰退以及貸款違約上升帶來的衝擊。

多倫多道明銀行股票價格目前接近84加元，處於低估水平。股價較其12個月低點已經回升，但依然遠低於2022年初觸及的108美元。歷史經驗顯示，大幅回撤時買入該行股票對於有耐心的投資者來說是一個明智的策略。