三大股指期貨齊漲，高盛預計美聯儲將在明年第二季度首次降息

1. 8月14日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.19%，標普500指數期貨漲0.20%，納指期貨漲0.28%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.35%，英國富時100指數跌0.38%，法國CAC40指數漲0.13%，歐洲斯托克50指數漲0.18%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.30%，報82.86美元/桶。布倫特原油跌0.25%，報86.53美元/桶。

市場消息

“零售周”來襲!美國經濟究竟如何?消費股業績與“恐怖數據”本周將揭露。從沃爾瑪(WMT.US)到家得寶(HD.US)，美國最大的幾家零售商即將成為財報的焦點，將為股票投資者提供了了解消費者支出的關鍵信息;與此同時，美國本周也將公布有“恐怖數據”之稱的7月零售銷售數據。消費支出占到美國GDP的比例高達三分之二，因此本周眾多數據將讓投資者更加了解美國經濟當前的境況。在上個季度，塔吉特(TGT.US)和梅西百貨(M.US)等零售商均表現了謹慎態度。但近幾個月來，美國經濟一直保持彈性，工資漲幅超過物價漲幅，零售銷售保持強勁。甚至消費者也開始相信通脹正在消退，華爾街大行和美聯儲的一些經濟學家也逐漸放棄了經濟衰退的預測。

高盛：美聯儲將在明年第二季度首次降息。高盛經濟學家預計，美聯儲將在明年6月底之前開始降息，并從那時起按季度逐步下調利率。包括Jan Hatzius和David Mericle在內的高盛經濟學家在周日的報告中寫道:“我們預測降息的原因是，一旦通脹接近目標，基金利率將從限制性水平正常化。”目前，高盛團隊預計美聯儲將在2024年第二季度開始降息。制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)預計將在下個月跳過加息，并在11月的會議上得出結論:“核心通脹趨勢已經放緩，無需最后一次加息。”高盛經濟學家寫道:“利率正常化并不是降息的特別緊迫動機，因此我們也看到聯邦公開市場委員會將按兵不動的重大風險。”

制藥商或再遭打擊!美眾議員提案以擴大藥品價格談判范圍。7月下旬，美國眾議院民主黨議員Frank Pallone、Richard Neal和Robert Scott提出了《降低美國家庭藥品成本法案》，旨在將《通脹削減法案》中規定的醫療保險藥品成本減免措施擴大到私人參保者。該方案將允許藥品價格談判，并代表那些擁有私人醫療保險的人對制藥公司進行通脹“回扣”，這可能會給制藥公司帶來影響。若該法案在參眾兩院獲得通過并被簽署成為法律，預計將惠及1.64億通過工作獲得醫療保險的人、以及超過1600萬通過醫療保險市場獲得保險的人。提出該法案的眾議員們指出，在未來十年里，對制藥公司進行通脹“回扣”對私人參保者將意味著高達400億美元的資金節省。

堅定AI信仰!Wedbush樂觀預測：美股科技股將迎來新一輪牛市。隨著財報季的結束，包括蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)在內的一些科技巨頭出現了明顯的回調。Wedbush Securities表示，雖然大盤指數繼續震蕩，但科技股的任何回調都可能是“短暫的”，人工智能(AI)股可能會領漲股市。Wedbush 分析師Dan Ives重申了他今年早些時候的預測，即科技股將在年底前再上漲12%至15%。他認為，在微軟、亞馬遜(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)等公司的企業云支出和超大規模項目的推動下，科技股將迎來新一輪牛市。

經濟學家調查：歐洲央行加息周期有望于9月收尾! 或于明年3月開啟降息。盡管最近有跡象顯示通脹壓力正在減弱，但經濟學家們仍然預測，歐洲央行將于下個月進行最后一次加息。媒體進行的一項調查顯示，受訪經濟學家們預計9月份歐元區存款利率將從目前的3.75%上調至4%。與此同時，受訪經濟學家們預計歐洲央行的官員們將在明年3月份開始削減歐元區借貸成本，比他們此前預計的要早一個月。這一最新調查結果出爐之際，包括美聯儲在內的全球各央行正考慮結束長達一年多的加息行動。歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)此前曾表示，9月13日至14日的利率會議將在連續10次加息和暫停加息之間做出決策。

日元兌美元匯率突破145關口，匯豐：日本央行將進行干預。周一，日元兌美元匯率突破了145大關，這是自2022年11月以來的首次。上周五，日元一度觸及同樣的關鍵心理支撐位。據了解，自日本央行7月底調整了其收益率曲線控制政策的立場以來，日元一直在穩步走軟，日本10年期國債收益率升至9年來的最高水平。匯豐銀行預計日本財務省將“開始在145-148的范圍內回擊”。日本政府和日本央行于2022年9月介入，以1美元兌換145日元的價格買入日元。然而，匯豐表示，如果日本央行和日本政府不進行干預，日元空頭頭寸“可能會進一步重建”。該報告強調，在日本央行7月28日貨幣政策會議召開之前，這些頭寸在7月份被削減了30%以上。

個股消息

N型TOPCon高效電池大規模量產，晶科能源(JKS.US)上半年凈利增長325%至38.43億元。晶科能源披露2023年半年度報告，該公司報告期實現營業收入536.24億元，同比增長60.52%。歸屬于上市公司股東的凈利潤38.43億元，同比增長324.58%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤35.36億元，同比增長340.34%。基本每股收益為0.38元/股。報告期內，該公司經營業績的增長，主要源于公司N型TOPCon高效電池已進入大規模量產化階段，憑借性價比優勢在全球市場供不應求，并享有一定溢價。公司憑借N型技術的先發優勢以及不斷提升的產能一體化水平，N型產品出貨占比快速提升，實現出貨量的領先和利潤快速增長。

優信(UXIN.US)財報：年零售銷量同比增長105%，毛利率大幅提升，年內有望實現賣場盈利。優信集團第一季度零售交易量為2,259輛，相比去年同期增長22.2%;毛利率為2.3%，相比去年同期0.2%明顯好轉;截至2023年3月31日的財年，優信集團二手車總交易量為20,029輛，同比增長27.1%;其中零售交易量為10703輛，同比增長105.4%;財年總收入為20.59億，同比增長25.9%。在過去一年，優信建立線下超級賣場+線上全國購的模式，成為行業中全新的業態，經過一年的打磨，已經完成了 0到 1的跨越，形成以“先進生產”“新零售體驗”和“數字驅動”為核心的產業競爭力，為下一步的規模化發展打下了堅實基礎。

斗魚(DOYU.US)發布二季報：利潤增至6140萬元，連續三個季度實現增長。斗魚發布了第二季度繼續執行長期可持續的發展策略，通過豐富和活躍平臺游戲社區生態，以優質的內容服務和產品體驗驅動平臺用戶規模保持穩定。同時，斗魚繼續減少低轉化率的營銷獲客投入，推出多元化的營收活動，升級會員體系等創新營收產品，促進平臺用戶付費意愿和付費粘性得以提升，從而實現持續性盈利。財報數據顯示，斗魚第二季度移動端平均MAU環比增長至5030萬，付費用戶為400萬，總營收為13.92億元，其中直播收入12.58億元，廣告及其他收入達1.34億元，同比增長了106.5%。該季度，斗魚毛利潤1.89億元，對應毛利潤率13.6%。非美國通用會計準則下，凈利潤增長至6140萬元，同比大幅增長161%。

小牛電動(NIU.US)Q2同比由盈轉虧，營收同比增長0.1%。小牛電動Q2營收為8.288億元，同比增長0.1%;凈虧損190萬元，上年同期凈利潤1440萬元;基本和攤薄后每ADS虧損為0.02元，上年同期每ADS收益分別為0.19和0.18元。毛利率為23.1%，上年同期為20.3%。調整后凈利潤為1440萬元，上年同期為3120萬元。第二季度，電動踏板車的銷量為211,996輛，同比增長1.5%。其中，在中國市場的銷量為178,567輛，同比下降1.0%;國際市場的銷量為33,429輛，同比增長17.1%。每輛電動踏板車營收為3,554元，同比下降0.1%。截至2023年6月30日，該公司在中國國內的授權加盟店數量為2,844家。國際銷售網絡的分銷商數量為55家，覆蓋53個國家。

特斯拉(TSLA.US)再掀價格戰，Model Y兩款豪華車型下調1.4萬元人民幣。特斯拉剛剛在中國市場對其兩款高端Model Y車型進行了價格下調，每款車降價1,900美元(約合14,000人民幣)，這是一場激烈的價格戰的最新一波攻勢。特斯拉在其官方微博上宣布，將Model Y長續航版和高性能版的價格分別降至29.99萬元和34.99萬元。目前，Model Y與Model 3一同成為了馬斯克公司最暢銷的車型陣容。特斯拉去年在中國引發了一場價格戰，導致競爭對手別無選擇，紛紛效仿。特斯拉7 月份在中國的交付量下降了 31%，達到今年以來的最低水平。

美國鋼鐵(X.US)盤前漲近30%，拒絕克利夫蘭克里夫(CLF.US)72.5億美元收購要約。美國鋼鐵拒絕了競爭對手克利夫蘭克里夫提出的收購要約，并將開始審查其戰略選擇。據悉，美國鋼鐵周日宣布，在收到對其部分或全部業務的收購要約后，公司將啟動一項正式程序以評估替代方案。大約三個小時后，克利夫蘭克里夫公開提出了現金加股票的收購方案。該方案對美國鋼鐵的估值約為72.5億美元，相當于每股32.53美元，較上周五收盤價溢價43%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國2023年未季調就業變動基準修正(萬人)。

業績預告

周二早間：雅樂科技(YALA.US)、海灣資源(GURE.US)

周二盤前：Sea(SE.US)、家得寶(HD.US)、騰訊音樂(TME.US)、虎牙(HUYA.US)、迅雷(XNET.US)、慧擇(HUIZ.US)