傷口上撒鹽？穆迪調降美國銀行信用評級

週一晚間，評級機構穆迪下調了10家中小銀行的信用評級，並將6家美國大型銀行列入下調觀察名單，依據包括盈利挑戰和資金風險。

該機構將10家中型銀行的信用評級下調一個級別，這些銀行分別為M&T Bank Corp（NYSE:MTB）、Webster Bank（NYSE:WBS）、Pinnacle Financial Partners Inc（NASDAQ:PNFP）、BOK Financial Corp（NASDAQ:BOKF）、Associated Banc-Corp（NYSE:ASB）、Old National Bancorp（NASDAQ:ONB）、Amarillo National Bank、Commerce Bancshares Inc（NASDAQ:CBSH）、Prosperity Bank（NYSE:PB）和Fulton Financial Corp（NASDAQ:FULT）。

此外，該機構還賦予六家大銀行——紐約梅隆銀行Bank of New York Mellon（NYSE:BK）、美國合眾銀行U.S. Bancorp（NYSE:USB）、道富銀行State Street（NYSE:STT）、Truist Financial Corp（NYSE:TFC）、Northern Trust Corp（NASDAQ:NTRS）和Cullen/Frost Bankers Inc（NYSE:CFR）——負面展望，這意味著這些銀行的評級存在下調風險。

這一決定反映出銀行業當前的經營環境惡劣。今年銀行業危機爆發之後，銀行間爭奪儲蓄的競爭變得異常激烈。穆迪指出，資金成本上升，盈利壓力以及貸款增速放緩成為了銀行二季報的共同主題。

在大型銀行當中，賦予負面展望的理由各不相同。有些銀行，比如說美國合眾銀行和Truist Financial的資本緩衝水平低，抵禦危機的能力較弱，而包括道富銀行和紐約梅隆銀行在內的其他銀行無息存款大規模外流，這可能導致資金壓力上升。

與此同時，Wedbush Securities的分析師指出，儘管多數區域銀行的存款流出已經穩定下來，但未來幾個季度銀行將縮減資產負債表並減少借貸，這有可能會侵蝕銀行積累下來的過剩流動性。

因為無息存款外流，付息存款的比例上升，導致資金成本上升，銀行的淨息差一直承壓。此外，美聯儲的加息推高利率，抑制了消費者對於新貸款的需求，銀行的貸款業務也承壓。不過，多數銀行的貸存比已經很高，這意味著用於發放貸款的存款比例更高，流動性風險加大。因此，銀行可能不得不在資產負債表管理方面變得更加保守，導致未來幾個季度貸款增速的放緩。

從積極的方面來看，Wedbush分析師強調稱，資本比率改善後銀行現在的信貸質量很高，並且他們表示並未在這一領域觀察到任何的系統性風險。與此同時，很多區域銀行減少了無保險存款的敞口，這將防止類似今年早些時候大規模存款流出的現象再次出現。

很多大型銀行——包括Truist Financial、道富銀行和美國合眾銀行——的股價較其春季創出的低點已經反彈，但年內依然是下跌的。標普500指數銀行板塊今年迄今僅上漲不到1%，其中類似摩根大通JPMorgan Chase & Co（NYSE:JPM）和富國銀行Wells Fargo & Co（NYSE:WFC）等最大的銀行跑贏其他規模較小的銀行。