20230324—加息周期有望接近尾声 黄金再次冲刺2000大关

中国银行广东省分行 王刚

周四（3月23日）现货黄金继续大幅上涨，连续第二个交易日走高，全日升幅达1.18%，收盘于1992.90美元水平，盘中一度再次触碰到2003.28美元的高位水平。

美联储周三宣布加息25个基点，表达了对近期银行业危机的谨慎态度，并暗示加息即将结束。此次加息后，美国联邦基金基准利率的目标区间已升至4.75%-5%。美联储会后声明称：“委员会将密切关注传入的信息并评估对货币政策的影响。委员会预计，为了实现足够限制性的政策立场、以使通胀率随着时间的推移恢复到2%，一些额外的政策收紧可能是适当的。”这一措辞背离了此前的声明，即“持续加息”将是降低通胀的合适方式。美联储利率点阵图显示，联邦基金利率到2023年年末预将达到5.1%，与美联储官员12月的预测中值一致，暗示今年再加息一次后本轮加息将结束。而美联储主席鲍威尔也承认短期内可能会暂停加息，这基本上为投资者打开绿灯。鲍威尔的暗示进一步支持了这一猜测，即金融状况可能已经通过银行渠道的信贷收缩而收紧，这更加降低了进一步加息的必要性。黄金作为非孽息资产，将会因为美联储加息周期行将结束而压力顿减。此外，美国财政部长耶伦此前对所有银行存款安全的保证曾缓解人们对银行业危机的担忧。然而，现在情况似乎发生了变化，耶伦周三表示，政府“不考虑为所有没有保险的银行存款提供保险”。在耶伦对覆盖未保险存款的言论发生180度转变之后，较小的银行可能会面临存款外逃的风险。银行倒闭危机这颗雷似乎还在深深埋着。那么作为避险港湾的黄金，在乱象纷呈的情势下，则更凸显其投资的价值。

技术层面上，金价昨日继续强势反弹，继突破1962.50美元/盎司，并收于这一水平上方后，重新激活看涨趋势情景，并为金价进一步上升铺平道路。金价首个看涨目标位于2000.00美元/盎司，若突破该位，金价有望延续升势至2040.00美元/盎司。从4小时图来看，50周期移动均线对金价构成支撑。值得注意的是，随机指标正在失去正面动能，这可能迫使金价出现暂时性的横盘波动，然后再继续预期中的上升走势。另一方面，我们要指出的是，假如金价形成双顶态势并跌破1962.50美元/盎司，黄金将有可能继续面临反复的整理交易过程。

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