小摩：上调潍柴动力(02338)目标价至16.2港元 维持中性评级

小摩发表研究报告，上调潍柴动力（02338）目标价13.3%，由14.3港元调高至16.2港元，维持“中性”评级。  

该行称，虽然5月内地重型卡车销售表现强劲，同比上涨62%，而今年前5个月上涨16%，但看到潍柴动力的风险回报保持平衡，主要由于以下三个原因：  

一是中国的重型卡车销售增长可能逐步放缓，该行及市场预期的全年销售为大约11亿至12亿辆，这意味今年下半年销售量将下跌10至20%；  

二是5月6日起，全国公路恢复收费，加上推出新的卡车收费政策，对司机的盈利能力造成压力，6月起卡车需求或将受影响。另外，公共卫生事件对凯傲集团（KION）的影响在第二季度变得更加明显，市场普遍预计该季度将出现亏损，抵消潍柴动力在内地业务的强劲反弹。  

该行认为，近期重型卡车增长的因素已大致反映，故维持对其的评级。该行维持对其本财年净利润预期不变，但仍较市场预期低12%，而2021至2022财年预期较市场预期则低7至8%。