重点关注丨料恒指3月先抑后扬围绕20000点震荡，蔚来今日发榜

▍大市综述

昨日，港股市场三大指数高开短暂冲高后单边下行，集体收跌。截至收盘，恒生指数跌0.79%，但盘中一度涨超1%，连跌6日，收于19785.94点；国企指数跌1.33%，恒生科技指数跌1.62%。

板块方面多数下跌，服装、软件开发、消费餐饮等涨幅居前，而银行、油气开采、汽车、药品、保险、建筑材料等跌幅居前。大市成交1424.73亿港元，科技指数成份股成交365.58亿港元，南向资金净买入-32.15亿港元。

隔夜，美股市场三大指数弱势震荡。收盘，道琼斯工业指数跌0.71%，标普500指数跌0.30%，纳斯达克指数小跌0.10%。板块方面涨跌互现，互联网科技股涨幅居前，医药、油气开采、公用事业跌幅居前。

欧洲四大股指集体下跌。英国富时100指数跌0.74%；法国CAC40指数跌0.38%，德国DAX指数跌0.11%，欧洲斯托克50指数跌0.23%。

料短期恒指将围绕20000点持续争夺。早盘，日本225指数开盘跌0.22%。截至3月1日，恒生指数夜期(3月)收报19860点，涨118点或0.598%，高水74点。

2023年2月，恒生指数跌9.41%，国企指数跌11.36%，恒生科技指数跌13.59%。年内，恒生指数涨幅缩窄至0.02%，恒生科技指数跌4.93%。外围市场，2月，沪指涨0.74%，深指跌1.81%，创业板指跌5.88%，道琼斯工业指数跌4.19%，标普500指数跌2.61%，纳斯达克指数跌1.11%。料3月恒指将先抑后扬，围绕20000点争夺，全月迎来小涨。

2月份的关键在于市场在“适应”美联储比起初力度更大的紧缩政策。起初，市场预计本轮美联储利率峰值在5.00%，后来市场“接受”再多加息25个基点。伴随着美国通胀的韧性超预期，市场开始预测美联储紧缩力度将加大，利率峰值可能将进一步提升。因此，港美股中断了1月之上行趋势。

另外，市场也在由政策面行情转向基本面行情过程中犹豫。前轮上涨行情开启于2022年11月，结束于2023年1月27日，期间，恒指涨54.48%、恒生科技指数涨68.73%，主要由于彼时疫情放开和内地房地产支持政策（如“三支箭”）推动新经济板块和旧经济蓝筹板块大幅上涨。

分行业看，2月份，电讯业涨3.05%、能源业跌4.12%、必需消费业跌5.07%、金融业跌5.24%、地产建筑业跌8.05%、原材料业跌9.01%、非必需消费业跌10.09%、医疗保健业跌11.04%、信息科技业跌14.72%。

当前，从技术面看，恒指和科技指数已经严重超卖，技术上随时可能将迎来反弹。从估值上看，恒指当前PE（TTM）为9.77x，低于10年均值10.59x，当前处于42.15%分位点。

对美联储加息，我们认为随着2月份市场对美联储更大力度紧缩的消化，美联储“史上最残酷加息”对市场的影响将愈来愈小，股市已经可以看到隧道尽头的曙光。不管是再加息25个基点，或是50个基点，还是75个基点，利率峰值就在“看得见的前方”。长期看，将押注通胀降低和利率降低。

另外，港股市场已经进入业绩披露期，公司业绩将对市场起到重要影响。2月末和3月，将公布22Q4业绩，4月和5月将公布23Q1业绩，届时，关键公司业绩将对市场产生较大影响。

▍重点关注

1.深圳控股(00604.HK)：公司发布盈喜，预计2022年度权益股东应占综合溢利不少于14亿港元，相比之下，去年亏损27亿港元。

2.中药股。国务院办公厅日前印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。通过《方案》实施，到2025年，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。

▍公司财报公布

今日，创科实业（00669.HK）、蔚来-SW（09866.HK）、百威亚太（01876.HK）、理文造纸（02314.HK）、再鼎医药（09688.HK）、涂鸦智能-W（02391.HK）等公司将发布财报。

▍新股动态

1.维天运维（02482.HK）：2023年2月27日至3月2日招股，招股价2.9-3.5港元/股，每手1000股，预计3月9日正式上市。

2.九方财富（09636.HK）：2023年2月28日至3月3日招股，招股价16.98-18.78港元/股，每手500股，预计3月10日正式上市。

作者：艾德研究部

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