股息率和股息成長誰更重要？這兩隻美國派息股給你現身說法

股息投資者總會陷入這樣的兩難境地：究竟是應該投資現在高股息率的股票，還是股息率較低但多年持續上調股息的股票？長期來看，股息成長股最終的收益會更高。第一個問題解決了，但現在的關鍵問題在於，這一過程需要多長時間？

為了回答這個問題，我們就拿大賣場零售商好市多Costco Wholesale（NASDAQ:COST）以及醫療巨頭CVS Health Corp （NYSE:CVS）這兩隻美國股息股來做一比較。

CVS Health目前的股息率為2.7%，高於標普500指數的1.6%。雖然該公司最近上調股息10%，但總的來說這不是一隻股息成長股。該公司目前處於收購模式，因此它更願意拿自由現金流來幫助自己實現長期的增長而不是用來派息。

相比之下，好市多的股息率僅有0.7%，追求高股息率的股息投資者可能會直接跳過這只股票。但是，該公司的股息成長性突出，目前派發的季度股息為每股$0.90，是10年前$0.275的3倍多，年均複合增速12.6%。

有必要指出的是，派息不是公司的強制義務，上調股息更是如此。我們假設好市多每年股息上調10%（這絕對是相當樂觀的假設），CVS每年上調2%。按照$2.5萬的投資額計算，CVS現在的派息額相比好市多高出將近$500。此外，好市多的年度股息收入要花大約18年的時間才能超過CVS，如果算累積股息的話時間更長。

如果你想要的只是經常性的股息，優先選擇股息率更高的股票。但很多情況下，你還需要考慮其他因素。比如說，好市多會偶爾派發特別股息，比如說2020年宣佈派發每股$10的特別股息，這可以大幅提升你的股息收入。此外，好市多還是一隻非常優質的成長股，過去10年該股包括股息在內的總收益率高達506%，相比CVS只有122%。

股息成長股可以提高你的經常性收入，但對於它的股息收入需要多久才能超過高股息率的股票，投資者要有切實的預期。只要股息安全可持續，收益型投資者還是應該優先選擇高股息率的股票。但是，如果你的投資目標不只是股息收入，類似好市多這樣股息不斷增長的成長股反而更有優勢。