为什么Coinbase股票(纳斯达克股票代码:COIN)仍有很多机会

Coinbase Global (NASDAQ:COIN)是美国最大的加密货币平台运营商，在今年加密货币价格波动中，其市值损失了惊人的86%。随着许多投资者对加密货币持悲观态度，Coinbase的前景如今似乎黯淡无光。经验证据表明，Coinbase股票与比特币(BTC-USD)价格密切相关，这解释了今年Coinbase股票的血洗，因为比特币在2022年损失了65%的市值。

比特币(BTC-USD)年初至今的表现(蓝色)vs. COIN股票(橙色)

数字资产的未来存在很多不确定性，但仔细看看Coinbase的前景就会发现，该公司目前可能被低估了。我看好Coinbase的股票，但短线投资者可能应该避开该公司，因为这种投资理念可能需要数年时间才能实现。

乌云中有一线希望

Coinbase公布第三季度营收同比下降55%，至5.9034亿美元，净亏损5.45亿美元。对该公司收入的巨大打击来自于交易收入的侵蚀。在连续的基础上，交易收入下降了惊人的44%，突显出该公司从今年第二季度到第三季度失去了动力。这些负面发展导致Coinbase股价在11月初发布业绩后跌至新低。

尽管投资者关注负面发展似乎是合理的，但保持客观也是有道理的。

Coinbase第三季度的收益为投资者提供了一些对该公司未来持乐观态度的理由。首先，该公司在第三季度的月交易用户(mtu)为850万，而去年同期为700万。这是一个积极的发展，因为在投资者抛售风险资产的时候，Coinbase继续在全球范围内增加新用户。

其次，该公司第三季度的订阅和服务收入同比增长43%，达到2.11亿美元，这表明该公司建立经常性收入流的努力已经初见成效。在订阅收入下确认的利息收入对这一出色业绩的贡献最大，因为该公司受益于利率上升。从长期投资者的角度来看，这是一个令人鼓舞的发展，因为与订阅收入相比，依赖交易费用将导致高收入波动，即使在市场波动加剧的时候，订阅收入也可能保持稳定。

Coinbase的长期前景依然看好

Coinbase不仅仅是一家加密货币经纪人或交易平台，该公司还充当交易所、资产托管人、经纪人，甚至是一家金融服务公司，以满足加密货币采用不同生命周期的需求。

从长远来看，公司提供的360度产品套件应该会带来竞争优势。Coinbase已经向客户收取了高于平均水平的佣金和费用，这些客户似乎很乐意支付溢价，因为Coinbase提供了大量的产品，并且符合监管规定。这些都是由差异化商业模式形成的经济护城河的早期迹象。

Coinbase正在缩减运营规模，以提高业务效率，同时降低一些成本，这是另一个积极的发展。与上一季度相比，第三季度的运营费用下降了38%，这表明成本削减措施正在产生效果，而没有阻碍公司的增长潜力。在2020年和2021年，Coinbase大举在新产品开发和人员上投入了数百万美元，引起了华尔街分析师的批评。如今，该公司正在改变方向。

加密货币的采用继续获得势头，但很难预测哪些加密货币将长期生存和繁荣。这种不确定性主要是由监管干预造成的，这使得投资加密货币固有的风险高于其他资产。Coinbase是一家与加密货币行业密切相关，但没有与单个加密货币相关的监管风险的公司，它为投资者提供了更好的投资机会，可以押注加密货币资产的整体未来。

分析师认为COIN股票值得买入吗?

在FTX崩溃之际，华尔街对Coinbase和其他加密货币公司发出了不同的信号。考虑到该公司强大的流动性状况、谨慎的成本管理以及下一个商业周期的长期增长跑道，Piper Sandler分析师理查德·雷佩托(Richard Repetto)本月早些时候为Coinbase辩护。然而，美银证券(BofA Securities)分析师杰森·库普弗伯格(Jason Kupferberg)去年11月下调了Coinbase的评级，理由是该公司尽管拥有行业领先的流动性地位，但并不能幸免于加密市场的冲击。

尽管如此，COIN的普遍评级为“适度买入”，根据20位华尔街分析师的评级，其平均目标价为71.06美元，这意味着比当前市场价格有104.3%的上涨潜力。

结论:COIN是成长型投资者的股票

不确定性和动荡的市场环境往往为投资者创造机会。如今，笼罩在加密货币行业上空的乌云为具有广泛投资时间跨度的成长型投资者提供了机会。在今年市值蒸发86%之后，Coinbase似乎是一个隐藏在众目睽睽之下的诱人机会。