物管股延續漲勢 寶龍商業(09909)暴漲30% 機構稱部分優質物業公司一二級市場估值已倒掛

物管股早盤延續漲勢，截至發稿，寶龍商業(09909)漲28.36%，報6.2港元；融創服務(01516)漲20%，報3.84港元；世茂服務(00873)漲9.19%，報2.97港元；雅生活服務(03319)漲7.53%，報9.71港元。

國金證券此前表示，物業公司輕資產的商業模式決定了其有息負債少，而現金充裕，整體經營風險遠小于房企。截至2022年上半年，多數物業公司處于凈現金狀態。

該行認為，隨著地產政策風向轉變，重磅政策不斷出臺，物業板塊的估值已略有修復，但目前仍有不少物業公司每股凈現金/股價的比例在50%以上，甚至部分公司賬面凈現金已超過市值。此外，部分優質物業公司當前二級市場估值已低于一級市場的并購估值。