耐克（紐約證券交易所股票代碼：NKE）第二財季的收益會超過預期嗎？

服裝鞋類巨頭耐克（NYSE：NKE）定於12月20日收市後公佈2023財年第二季度的業績。由於高通脹對消費者支出的影響，成本增加，零售商一直承受壓力，和供應鏈問題。耐克為降低高庫存水平所做的努力預計將對其 23 財年第二季度的盈利能力造成壓力。

對耐克第二季度業績的預期

耐克超出了分析師對 2023 財年第一季度的預期，但由於供應鏈問題，該公司的庫存水平上升了 44%，令投資者感到震驚。對於第二季度，儘管估計存在 900 個基點的貨幣逆風，耐克仍以較低的兩位數指導收入增長。

該公司預計第二季度毛利率將收縮 350 至 400 個基點，反映出其決定以折扣價積極銷售過季產品以降低高庫存水平。

分析師預計，由於降價促銷和成本上升，耐克調整後的每股收益同比下降約 22% 至 0.65 美元。預計收入將增長近 11%，達到 126 億美元。

耐克是買入、賣出還是持有？

瑞士信貸分析師Michael Binetti認為，耐克的兩項最重要的業務“正處於或已經過了低谷”，每股收益修正“更有可能從這裡開始上行”。然而，這位分析師認為，耐克需要向投資者保證，大量庫存不會對其 23 財年下半年的美國收入構成壓力。

比內蒂總結說，鑑於耐克在強大的消費市場——中國的敞口，耐克是一隻“必須擁有的可自由支配的股票”，預計該市場將在明年重新開放後反彈。根據他的投資論點，比內蒂將耐克股票的目標價從 110 美元上調至 122 美元，並重申了買入評級。

華爾街對耐克股票的溫和買入共識評級是基於 17 次買入、9 次持有和 1 次賣出。耐克 117.36 美元的平均股價目標意味著較當前水平有 10.8% 的上漲潛力。

股價今年迄今已下跌 36%。該股目前的遠期市盈率 (P/E) 倍數為 34.8，較其五年平均水平折讓 4.3%。

結論

投資者將主要關注耐克解決庫存過剩問題的努力，以及管理層對 23 財年下半年預期的評論。此外，另一個值得關注的關鍵方面是該公司在中國的業績，該業績已受到 COVID 導致的中斷的影響。