5萬億美元基金在買啥？高盛：明星股遭唾棄，這12只美股成寵兒

高盛股票團隊表示，如果明年美國通脹和利率下降，對沖基金和共同基金所投資的股票，將跑贏大盤。高盛分析了截至2022年第四季度初786只總股票頭寸為2.3萬億美元的對沖基金和548只資產管理規模為2.5萬億美元的共同基金。

高盛策略師David Kostin在一份報告中寫道：“對沖基金和共同基金增持工業、材料和能源等周期性板塊。對沖基金和共同基金都在減持防御性公用事業和日用消費品板塊。不過，這兩種基金類型都增持了醫療保健，我們也建議增持該板塊。”

Kostin表示，對兩種基金而言，信息科技板塊的減持比例最大，盡管它們在第三季都增加了對該行業的敞口。金融是對沖基金和共同基金持有不同敞口的一個領域：共同基金增持，而對沖基金減持。

他補充稱：“對沖基金和共同基金存在分歧的另一個領域是大型科技公司。”

Kostin表示，微軟(MSFT.US)排名第一，亞馬遜(AMZN.US)排名第二，Alphabet (GOOGL.US)排名第三，蘋果(AAPL.US)排名第七，這些都是對沖基金最重要的10個倉位。但共同基金對該集團減倉近5個百分點。

根據高盛的評估，對沖基金和共同基金中最受歡迎的有12只股票。Kostin稱：“我們將共同喜愛的股票定義為納入對沖基金VIP(非常重要持倉)名單和共同基金增持籃子的股票。最受歡迎股票的NTM市盈率中值較標普500指數股票中值的溢價為34%(23倍對17倍)，高于18%的長期平均水平。人們普遍預計，2023年最受歡迎股票的利潤增長中值為15%，而標普500指數成份股的利潤增長中值為7%。”

受歡迎股票

Constellation Energy(CEG.US)、丹納赫(DHR.US)、費哲金融服務(FISV.US)、哈門那(HUM.US)、萬事達(MA.US)、ServiceNow(NOW.US)、嘉興理財(SCHW.US)、優步(UBER.US)、聯合健康(UNH.US)、Visa(V.US)、Workday(WDAY.US)、富國銀行(WFC.US)

另一方面，高盛的分析顯示，對沖基金正在做空23只股票(大多是明星股)，而共同基金也正在減倉。

不受歡迎股票

艾伯維(ABBV.US)、雪佛龍(CVX.US)、IBM(IBM.US)、可口可樂(KO.US)、Realty Income(O.US)、AT&T(T.US)、AMD(AMD.US)、迪士尼(DIS.US)、英特爾(INTC.US)、麥當勞(MCD.US)、百事可樂(PEP.US)、沃爾瑪(WMT.US)、博通(AVGO.US)、福特汽車(F.US)、強生(JNJ.US)、3M(MMM.US)、輝瑞(PFE.US)、埃克森美孚(XOM.US)、好市多(COST.US)、家得寶(HD.US)、摩根大通(JPM.US)、Moderna(MRNA.US)、寶潔(PG.US)