現貨黃金暫時企穩1730上方，美聯儲紀要有望打破這種搖擺

周三(11月23日)，現貨黃金重新走低，但徘徊在1730美元/盎司上方附近。投資者在美聯儲11月政策會議紀要出爐之前總體持觀望態度。交易員可能在美聯儲官員持續發表鷹派言論與美聯儲鷹派姿態軟化預期之間搖擺。

北京時間19:51，現貨黃金下跌0.05%至1739.10美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.01%至1739.8美元/盎司；美元指數下跌0.12%至107.033。

即將在北京時間周四(11月24日)3點公布的美聯儲11月會議紀要可能會認可加息步伐放緩必要，但利率峰值可能會高于預期。鑒于會議是在確認10月通脹數據疲軟之前召開的，紀要還可能顯示官員們不會一邊倒地贊成放慢加息節奏。

受美聯儲近四十年最激進加息的提振，美元兌所有主要貨幣今年普遍上漲，但近期公布的通脹數據低于預期，導致投資者下調對美聯儲未來加息的預期。

CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示：“在美聯儲會議紀要發布之前，投資者確實普遍缺乏參與興趣。沒有什么重要因素可以推動金價上漲。”他補充說，金價在1730美元左右有“相當不錯的支撐”。

ED&F Man Capital Markets的分析師Edward Meir表示：“在美聯儲會議紀要公布之前，市場有些緊張。在短期內，預計金價從現在到年底會走高一點，因為我認為美元會進一步走軟，而且我們距離通脹和利率見頂很近。”

FXStreet的Dhwani Mehta報告稱，在美聯儲會議紀要公布之前，黃金可能獲得上行動能。“目前市場預計12月加息50個基點的概率約為75%。美聯儲11月會議紀要將受到密切關注，以尋找有關美聯儲未來政策轉向的新信號。”

美聯儲繼續鷹派表態

堪薩斯城聯儲主席喬治周二(11月22日)表示，美聯儲可能需要將利率提升至更高水平并維持更長時間，以成功抑制消費者需求并降低高通脹，因此自大流行以來家庭仍有大量閑置儲蓄。

喬治表示：“這種過度儲蓄和分配的動態……是影響產出、通脹以及利率前景的關鍵因素。當然，更高的儲蓄可以減少消費的預防性收縮，而且利率很可能需要一段時間處在更高水平才能說服家庭保留儲蓄而不是耗盡它們，這當然會增加通貨膨脹壓力。”

克利夫蘭聯儲主席梅斯特周二重申，降低通脹對央行來說仍然至關重要，“鑒于高通脹水平，恢復價格穩定仍然是(聯邦公開市場委員會)的首要關注點，我們致力于使用我們的工具讓通脹回到2%的目標。”

梅斯特表示，工資漲幅明顯上升。但她同時補充說，在大多數情況下，工資漲幅仍低于通脹，這表明工人工資不是通脹的主要驅動因素。她還表示，通脹預期讀數保持穩定。

加拿大豐業銀行的分析師認為，在美聯儲12月份的'點陣圖'中，終端利率預估可能會被上修……市場對12月加息幅度下調至50個基點的定價可能容易受到FOMC仍在考慮大幅加息跡象的影響。鑒于指引可能‘非常倉促’，預計美聯儲將進一步拒絕暫停緊縮的立場。”

荷蘭國際集團稱：“美元面臨著新一輪的拋售，我們不排除這種回調將繼續下去。但我們仍然預計，隨著美聯儲總體上保持鷹派立場以及全球經濟放緩，美元熊市趨勢將在12月出現相當大的逆轉。”

澳新銀行的策略師認為：“鑒于美聯儲預計將在12月加息50個基點，且通脹仍遠高于目標區間，黃金在今年年底前將很難突破這一阻力位。我們預計金價將在1700美元的支撐位站穩，但價格仍可能下行測試1620美元，這是近期的關鍵支撐位。跌破1620美元可能為金價跌破1600美元打開大門。”

需要警惕的問題

沃頓商學院金融學教授Jeremy Siegel警告說，美聯儲需要意識到通脹正在降溫，美國經濟正在步履蹣跚，否則就有可能導致不必要的經濟衰退和企業盈利下滑。

Siegel指出：“經濟疲軟——只是還沒有出現在勞動力市場上，可能需要勞動力市場嚴重下滑才能說服美聯儲暫停/扭轉緊縮政策，但我認為經濟放緩即將到來。”

除了招聘人數減少和失業率可能上升之外，Siegel還預計，隨著利率上升導致抵押貸款成本上升，房地產市場將走弱。“鑒于抵押貸款利率飆升，我們肯定會看到房價面臨更大壓力。”

Siegel補充道，經濟放緩的可能性仍然存在，美聯儲推遲轉向越晚，明年經濟衰退和企業盈利下滑就越嚴重。“到2023年底，聯邦基金利率回落到2%不會讓我感到驚訝。”

但他指出，他仍然沒有放棄美國經濟維持生機的希望，“如果美聯儲認識到通脹壓力已經結束并放松剎車，我們仍有很小的機會避免經濟衰退。”

德國商業銀行的外匯分析師在一份報告中表示：“目前，交易員可能在美聯儲成員持續發表的強硬言論與美聯儲2023年行動前景之間左右為難。目前的美元匯率水平不太可能已經完全反映出美聯儲加息終點。”

Kinesis Money分析師Rupert Rowling在一份報告中說：“黃金在今年大部分時間里都受到美聯儲政策及其官員評論的推動，因此投資者將仔細研究會議紀要里的每一個字，以確定未來幾個月美聯儲利率曲線的可能軌跡。如果全球經濟繼續掙扎，美聯儲不太可能像市場認為的那樣收緊貨幣政策，這應該會支撐黃金，因為最終收益率可能不會進一步上漲。”

現貨黃金下看1721美元

小時圖上看，金價跌破1746美元，下方支撐看向1721美元和1701美元，它們分別是1616-1786美元上行區間的23.6%、38.2%和50%斐波那契回檔位。