國盛證券：維持波司登(03998.HK)“買入”評級 多地低溫來襲 進入銷售旺季

國盛證券發布研究報告稱，維持波司登(03998.HK)“買入”評級，預計FY2023-25歸母凈利潤為24.9/29.8/35.7億元，估值具備吸引力。公司是國民羽絨服第一品牌，長期看品牌升級、產品迭代、渠道優化有望持續驅動增長。跟蹤行業及公司近況，該行估算公司FY2023收入有望增長中高雙位數/業績有望增長20%左右，其中：1)主品牌波司登升級持續，雪中飛、冰潔產品革新后有望快速增長，該行估算FY2023全年品牌羽絨服業務銷售有望增長中高雙位數、盈利質量或進一步提升。2)OEM業務表現穩健，該行估算FY2023全年銷售有望雙位數增長。

截至2022年10月11日收盤，波司登(03998.HK)報收于4.04元，下跌0.98%，換手率0.12%，成交量1300.61萬股，成交額5268.54萬元。投行對該股的評級以買入為主，近90天內共有24家投行給出買入評級，近90天的目標均價為5.81。國金證券最新一份研報給予波司登買入評級。

波司登港股市值439.84億港元，在服裝家紡行業中排名第4。主要指標見下表：

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