光大证券：互联网医疗3.0将实现“三医联动”，给予平安好医生（01833）“买入”评级

2020年3月23日12:21:56  

光大证券发表报告指出，随着诸如医保支付机制改革，网售处方药逐步放开等配套法律法规的健全，目前的互联网医疗行业正由2.0时代迈向3.0时代，即由传统线下医院或线上互联网医院，向围绕“线上+线下”、“药+医+险+养”一体化闭环转变。作为互联网在线医疗巨头，平安好医生(01833)有望受益于行业发展，首次覆盖给予“买入”评级。  

该行认为，互联网医疗3.0时代将实现多层次的“三医联动”。进入3.0时代，随着医保支付政策放开，互联网医疗将通过数据和服务双重推动“医疗+医药+医保”三医联动机制的实现。从参与主体的角度，3.0时代的互联网医疗将构建“医药商业+医疗终端+医患个体”的联动机制。平安好医生等互联网医疗平台企业将医疗服务各个主体排列组合，衍生出多种合作模式，发挥其医药电商、互联网医院、诊疗平台、慢病管理系统等作用，实现变现能力不断加强。  

该行还表示，卫生事件推动互联网医疗需求激增，2020年或成为行业拐点之年。需求端的培育同样关键，本次卫生事件极大推动了互联网医疗行业需求增长，有望进一步丰富互联网行业多种业态、强化消费者问诊和购买习惯，催化配套政策出台。卫生事件期间医药电商和在线诊疗平台流量增长迅猛，多种模式均受益。预计在政策推动及需求增加的背景下，互联网医疗行业有望于2020年迎来多重催化，行业加速发展的拐点即将到来。作为互联网在线医疗行业的头部企业，平安好医生有望受益于行业发展，流量资源有望进一步丰富，流量变现概率增加。