2 尽管市场逆风，但仍保持高增长的半导体股票

由于大多数半导体股票将在月底公布收益，投资者已经为糟糕的业绩做好了准备。然而，该领域的一些公司的强大积压和势头使它们处于更好的位置。两个这样的名称是 Microchip Technology Inc.（纳斯达克股票代码：MCHP）和 Monolithic Power Systems（纳斯达克股票代码：MPWR），它们的估值似乎也相对合理。我看好这两只股票。

虽然半导体是任何电子设备的重要组成部分，但对电子设备的需求是周期性的。因此，半导体行业也具有很强的周期性。在有利的市场环境下，对半导体的高需求导致供应短缺。自然，这会导致供应紧张和价格高企，在不利的经济时期通常会出现库存增加和价格下跌。出于这个原因，半导体股票因其周期性而特别臭名昭著。

毫无疑问，目前市场并未处于最佳状态，并且随着持续的宏观经济动荡给消费者支出和企业资本支出带来压力，对半导体的需求正在进入下行周期。

Advanced Micro Devices（纳斯达克股票代码：AMD）上周五发布了初步业绩，其性能因其在市场上的重要性而成为行业的风向标。该公司令投资者大失所望，因为其数字低于市场普遍预期，导致其股价进一步暴跌。

尽管如此，如上所述，MCHP 和 MPWR 处于有利地位，可以驾驭当前的市场状况。让我们来看看为什么。

强大的积压和推动收入的动力

MCHP 和 MPWR 分别受益于强大的积压和势头，这将导致“软着陆”，如果不是持续增长，则向前发展。我发现这些是目前半导体领域的强大特征。

MCHP 最新财报显示强劲增长

MCHP 的最新结果证明了这一点。在其 2023 财年第一季度的业绩中，该公司报告的净销售额为 19.6 亿美元，比去年同期增长 25.1%，创历史新高。收入也环比增长 6.5%，反映了其强劲的势头。

在收益报告中，MCHP 的首席执行官 Moorthy 先生提到，该公司在本季度结束时出现了有史以来最高的未支持积压订单，其中超过 50% 的积压订单在 MCHP 的首选供应计划 (PSP) 下是不可取消的。

他还强调，由于 MCHP 未得到支持的积压远远超过公司在第一季度实现的实际收入，管理层认为 MCHP 处于有利地位，可以继续推动增量收入增长和盈利能力。这里的关键词是“增量”，因为它不仅意味着积极的同比增长，而且实际上是在第一季度创纪录的数字之上的连续收入增长。

MPWR 的最新收益结果也很强劲

MPWR 的最新业绩也显示了第二财季强劲的增长势头，根据管理层的指导，这一步伐将持续向前。在公司多元化增长战略、技术创新和广泛的市场份额增长的推动下，季度收入同比增长 57.2% 至 4.61 亿美元。

令人印象深刻的是，存储和计算收入猛增 112% 至 1.223 亿美元，而企业数据收入跃升至 6520 万美元，与去年同期相比增长 118%。它的其他部分也实现了异常高的增长率。

然而，由于我们最感兴趣的是公司的前瞻性增长，管理层预计第三季度的收入将在 4.8 亿美元至 5 亿美元之间。这意味着中点同比增长 51.7%，这意味着第二季度的收入增长几乎没有放缓。

据分析师称，MCHP 股票是否值得买入？

转向华尔街，根据过去三个月分配的 9 次买入和 5 次持有，Microchip Technology 的共识评级为温和买入。MCHP 股票的平均预测为 84.77 美元，意味着大约 32.8% 的上涨潜力。

根据分析师的说法，MPWR 股票是否值得买入？

转向华尔街，根据过去三个月分配的九次买入和一次持有，MPWR 的共识评级为强烈买入。MPWR 股票的平均预测为 566.90 美元，意味着大约 64.6% 的上涨潜力。

MCHP 和 MPWR 的价值是否合理？

虽然 MCHP 和 MPWR 今年都将报告强劲的收入增长，但它们的净收入也将大幅增长。MPWR 的调整后每股收益将增长近 69%，达到 12.58 美元。预计 MCHP 的调整后每股收益将增长近 23% 至 5.66 美元。这些数字意味着股票的远期市盈率分别为 27.4 倍和 10.8 倍。MPWR 更高的倍数可能反映了该公司更具爆炸性的增长率。总的来说，我想说的是，考虑到两家公司的远期预期，这两只股票的估值似乎都很合理。

MCHP 可能会提供更高的安全边际，因为其估值倍数较低且积压的现金流可见度较高。

我强烈建议潜在投资者定期审查 MCHP 和 MPWR 的股票补偿费用，因为它们通常很高。这在业内很常见以留住人才，但从长远来看，它会严重稀释投资者。就上下文而言，MCHP 和 MPWR 的股票数量在过去十年中分别增长了 34.8% 和 31.9%。反过来，持续稀释意味着当前的估值倍数可能会有些扭曲。