摩根大通稱這兩隻“強力買入”的能源股可以跑贏市場

我們正在接近年底，是時候開始決定如何分配投資組合以獲得穩定的年終回報。在摩根大通最近一份專注於能源領域的報告中，五星級分析師 Arun Jayaram 建議石油和天然氣生產商在未來可能會跑贏整體市場。

Jayaram 說：“在全球對低成本美國天然氣出口的需求不斷增長的推動下，我們仍然支持天然氣的長期發展。”

Permian Resources (PR)

首先是 Permian Resources，這是一家位於德克薩斯州的 E&P，在特拉華盆地運營。Permian 是今年通過 Centennial Resource Development 和 Colgate Energy 之間的對等合併交易而形成的。Permian Resources 從那次合併中脫穎而出，成為特拉華州最大的純勘探與生產公司。Permian 的生產性資產包括 180,000 英畝的淨租賃面積和 40,000 英畝的特許權使用費；這些資產每天產生 137,000 桶石油當量，平均分配給石油和天然氣產品。

Permian Resources 的資產非常有價值，在最近公佈的 2Q22 中，該公司的生產轉化為高收入和收益。收入為 4.727 億美元，比去年同期的 2.326 億美元翻了一番還多。收益報告為 1.931 億美元，攤薄後每股收益為 60 美分。與 2021 年第二季度相比，這是一個強勁的好轉，季度每股收益虧損 9 美分。

該公司目前正在運營一個 8 台鑽機鑽井計劃，但已詳細制定了 2023 年發展計劃，該計劃指定從 7 台現用鑽機開始。Permian 的計劃包括提高其運營效率，該公司的目標是在 2023 年全年實現 11 億至 13 億美元的自由現金流。

Jayaram 在他的 JPM 報告中指出，二疊紀的自由現金流和產量增長是投資者的關鍵點，他在談到該公司時表示：“我們預計 PR 將提供可觀的現金回報與差異化的銷量增長相結合的有吸引力的組合，同時在下方交易2023 DACF 的同行和 FCF 指標的溢價。PR 制定了每股 0.20 美元的年度基本股息，並將從 22 年第二季度開始向股東返還至少 50% 的股息後 FCF。”

“公關在我們更新的摩根大通強制排名中排名前四分之一，這對現金回報和 FCF 產生的影響最大，我們認為這是投資者最重要的指標。我們估計，PR 將在 2023 年將 10% 的市值返還給股東，同時實現 10% 的石油產量增長，”Jayaram 補充道。

Jayaram 量化他的頭寸，給予 PR 增持（即買入）評級，目標價為 12 美元，這意味著未來 12 個月的上漲空間約為 56%。

總體而言，二疊紀獲得了華爾街強烈買入的共識評級，基於 8 位分析師的評論，其中包括 7 次買入超過 1 次持有。這些股票的售價為 7.66 美元，其 10.86 美元的平均目標價意味著一年有 35% 的上漲空間。

EOG Resources (EOG)

我們要看的第二隻股票 EOG 是北美碳氫化合物領域最大的勘探與生產公司之一。該公司的市值超過 710 億美元，在非洲大陸一些最富有的石油和天然氣地區開展業務。EOG 在得克薩斯州、路易斯安那州、俄克拉荷馬州和新墨西哥州，在鷹福特、二疊紀、阿納達科和巴內特等知名地區都有生產活動。該公司還在科羅拉多州的 DJ 盆地、懷俄明州的波德河流域和北達科他州-蒙大拿州邊界的威利斯頓盆地開展業務。EOG 甚至在加勒比地區開展業務，在特立尼達島附近的哥倫布盆地近海開展活動。

所有這些都將 EOG 的收入推到了創紀錄的水平。在季度產量為 920.7 MBoed 之後，該公司在 2Q22 的最新報告中報告了總收入 74 億美元。第二季度調整後的淨收入為 16 億美元，調整後的每股收益為 2.74 美元。在資產負債表上，EOG 報告的總債務略高於 50 億美元，現金和流動資產約為 30 億美元。

EOG 的收入連續 8 個季度連續增長。收益波動更大，但第二季度每股收益同比增長 58%。

Jayaram 在為投資者總結 EOG 時寫道：“我們繼續將 EOG 視為該領域的長期核心資產，因為它的優質鑽井戰略有望支持在周期中期或更高定價的情況下實現差異化的資本回報。關鍵主題之一是 E&P 的差異化表現正在加速向股東返還現金。對股東的現金回報比減債更能得到回報，這有利於EOG等資產負債表強勁的公司。”

摩根大通分析師給予 EOG 增持（即買入）評級，他將目標價定為 156 美元，表明他對來年上漲 28% 的信心。

華爾街顯然同意 Jayaram 的觀點，即這隻股票是買入提議——存檔的 14 份分析師評論包括 12 份買入和 2 份持有。股價為 121.42 美元，150.29 美元的平均目標價意味著未來約 24% 的上漲空間。