格雷厄姆于1976年发布的一套投资流程，可能是最适合普通人在一套炒股方法

1、在市场中找出TTM市盈率小于X倍的股票。

X=1÷两倍无风险收益率（十年期国债利率与AAA级企业债券利率较大值，简便起见，可直接采用十年期国债利率）。

按9月9日十年期国债到期收益率2.635%计算，则X=1/（2＊2.635%）≈19

即选择TTM市盈率小于19的股票。

2、在已选股票中挑出资产负债率＜50%的股票。

3、选择其中至少30只股票，每只投入不超过总资金的2.5%。

4、剩余资金买入无风险收益产品。

5、任何一只股票上涨50%后卖出，换入新的股票或其他无风险收益产品。

6、购买后的第2年年底前涨幅不到50%的个股也卖出，换入新的可选对象或无风险收益产品。如果该股在新的可选对象里面，则放弃卖出。

7、如此操作周而复始。

我认为这套操作方法的好处是：

适度分散，可以对冲或规避风险；

操作简便，投资人不需要有深厚的投资知识和学术背景，只要勤奋即可；

整体估值较低，有一定的安全垫；

缺点也很明显，那就是机械执行会错过一些伟大的投资机会。所以后来巴菲特后来放弃了这种投资方式。

不过，在美国有很多人采用格雷厄姆这套办法赚得盆满钵满。其中最杰出的代表是沃尔特·施洛斯。他仅有高中学历，最初是华尔街一家经纪公司的打杂小哥。后来他自己创办基金公司，严格执行格雷厄姆这套投资方法，在47年里赚钱了5456倍利润，年化收益高达20.1%。