亞馬遜VS阿里巴巴：哪隻電商股票是最好的投資？

電子商務巨頭亞馬遜（納斯達克股票代碼：AMZN）和阿里巴巴（紐約證券交易所股票代碼：BABA）在大流行期間都經歷了巨大的增長，但現在已經結束。重新開放後，消費者再次走上正軌，經濟低迷也影響了增長。從某種意義上說，放緩是意料之中的。受居家令推動而轉向電子商務的新人數量必然會隨著恢復正常而減少。

然而，兩家公司也面臨其他不利因素。兩人為未來進行了大量投資，這對他們的盈利能力造成了影響。兩者也都面臨著監管機構越來越嚴格的審查，儘管目前這對阿里巴巴來說是一個更為嚴重的問題，受到中國當局的關注。更不用說，通貨膨脹也在消費者縮減支出方面發揮了作用。

以上所有因素也影響了股票表現，今年迄今均下跌超過 20%。這給我們帶來了一個主要問題：這些巨頭中的哪一個代表了目前更好的投資選擇？ 讓我們檢查一下 TipRanks 數據庫 ，看看分析師如何看待他們的前景。

亞馬遜

亞馬遜在 90 年代中期以在線書商起家，當時互聯網仍處於起步階段。憑藉創始人 Jeff Bezos 的精明想法，該公司迅速超越了書商標籤，轉變為電子商務力量。然而，這僅僅是開始；從那時起，亞馬遜開始向各個方向發展——從 AWS 的雲服務到 Prime Video 的娛樂，再到智能家居設備，再到雜貨和物流。我們可以繼續 - 你說它，亞馬遜可能已經涉足其中。

在線零售可能被認為是亞馬遜的強項，但隨著該部門的增長有所喘息，其利潤率較高的雲業務一直在快速增長。

在第二季度，亞馬遜創造了 1210 億美元的收入，同比增長 7%（10% 不含外匯），同時高於華爾街預測的 1190 億美元。AWS 收入同比增長 33%，達到 197 億美元。在 AWS 實力的推動下，營業收入達到 33 億美元，高於華爾街預測的 17.5 億美元，而 2.7% 的息稅前利潤率也超過了 1.5% 的共識。

亞馬遜每股收益為-0.20 美元，令華爾街感到意外，分析師預計該數字為 0.14 美元。然而，該公司的前景是穩健的，因為它指導第三季度的收入在 125 至 1300 億美元之間，略高於普遍預期的 1265 億美元（中點）。

AWS 的增長支持了摩根士丹利（紐約證券交易所代碼：MS）  Brian Nowak 的 論文；他認為該部門的成功將對業務的其他部分產生積極影響。

“隨著 AWS 的預訂積壓加速至約 13% 的 Q/Q 增長，需求依然強勁。AMZN 還加大了對 AWS 的投資（資本支出/D&A、銷售人員和產品工程師），因為即使在宏觀背景降溫的情況下，AMZN 也打算努力推動份額，”Nowak 指出。

“這是看好 AWS 的長期增長，在我們看來，這也應該是 AMZN 對未來零售盈利能力充滿信心的信號……鑑於 1）我們知道 AMZN 的股價對員工很重要，2）股價落後，3）我們不要認為 AMZN 會選擇傾向於投資其 AWS 利潤池（可以說通過零售業的掙扎一直在支持股票），除非它有信心零售業務可能會交付，”分析師補充道。

這些評論支持了諾瓦克對 AMZN 的增持（即買入）評級，而他 175 美元的目標價意味著明年股價將上漲 31.3%。

AMZN 股票的目標價是多少？

總體而言，華爾街仍然堅定地站在亞馬遜的角落。除非有一個懷疑論者，其他 37 項最近的分析師評論都是正面的，自然而然地最終形成了強烈的買入共識評級。亞馬遜的 平均目標價 僅比諾瓦克高一點點；該數字為 177.05 美元，代表 32.85% 的潛在一年收益。）

阿里巴巴

這種陳詞濫調經常被貼上“中國亞馬遜”的標籤，並非沒有道理。在其國內淘寶和天貓平台的推動下，阿里巴巴仍然是中國電子商務行業的主導力量，而其零售市場全球速賣通則被全球消費者使用。它也是中國雲基礎設施服務行業的領導者，阿里雲佔據了大部分市場份額。

話雖如此，與亞馬遜的盈利能力受雲業務成功驅動相比，阿里巴巴仍然嚴重依賴電子商務銷售來抵消雲業務的損失。問題是中國經濟的增長已經碰壁，這對公司造成了影響。

經過近二十年的持續擴張，在其最新的 2023 財年第一季度季度報告中，該公司的收入增長首次進入負增長。

與去年同期相比，收入下降 0.1% 至 306.9 億美元，儘管應該指出的是，華爾街曾預計該數字會更糟，要求銷售額為 301.6 億美元。儘管正在進行投資，但該公司的利潤也令人驚訝。Non-GAAP EPADS 為 1.75 美元，高於分析師預期的每股 1.56 美元。

阿里巴巴還有其他問題需要解決；它經常與國內監管機構發生爭執，而中國股票被美國交易所驅逐的前景也懸而未決。

“我們對阿里巴巴保持建設性態度，儘管阿里巴巴在 2023 年第一季度作為上市公司發布了第一個負的 Y/Y 收入季度，但由於對中國宏觀經濟放緩的擔憂嚴重打壓了市場情緒，它報告的業績超出了頂線和底線的預期，”這位五星級分析師說。“公司對 7 月份趨勢的評論從 5 月/6 月開始有所改善，我們對此感到鼓舞，我們相信 BABA 對有機投資更加自律的態度應該會導致 F2H23 回歸更有利可圖的增長。”

除了買入評級外，Squali 還為阿里巴巴股票設定了 135 美元的目標價，為未來一年的增長提供了約 53% 的空間。

BABA 股票的目標價是多少？

阿里巴巴的評級幾乎一致正面。一個賣出評級被 17 個買入反擊，所有這些都形成了強烈的買入共識評級。阿里巴巴平均價格預測 為 156.12 美元，意味著比當前水平有 69.4% 的上漲潛力。

結論：阿里巴巴股票可能具有更大的上漲潛力

那麼，目前哪隻股票最終代表了更好的機會呢？看起來華爾街的專家認為這兩者都不會出錯，但純粹從回報的角度來看，BABA 的潛在上漲空間為 69.4%，而 AMZN 為 32.85%，這家中國龐然大物是值得選擇的馬上。