摩根大通表示，这两只低调的股票已准备好上涨

很难说现在市场走向何方。我们是在康复的道路上，还是有更多的痛苦？经济衰退即将来临还是可以避免？

摩根大通全球股票策略主管米斯拉夫·马特伊卡 (Mislav Matejka) 表示，从一个指标来看，经济衰退确实存在。

每当申请失业救济人数超过当前三个月平均水平的 10% 或更多时，经济衰退就已经成为现实。而这刚刚发生。

但这并不一定意味着是时候收拾投资组合了。事实上，该指标实际上是一个看涨股票的信号。每当它出现时，另一个后果就是标准普尔 500 指数在明年平均上涨 11%。

进一步提振信心，Matejka 认为央行将很快放松货币政策。“美联储可能会在 9 月之后采取更加平衡的政策观点，”Matejka 解释说，“因为一些通胀压力继续减弱。”

Bowlero (BOWL)

我们将看到的第一个 JP Morgan 选择是美国保龄球中心运营商 Bowlero。该公司拥有大约 300 个中心，其中大部分位于美国，是世界上最大的十瓶保龄球中心运营商。这不是公司唯一的大事。虽然大多数美国保龄球中心平均拥有 21 条球道，但 Bowlero's 平均拥有 40 条球道。其旗下品牌包括 Bowlero、Bowlmor Lanes 和 AMF，它们的球道每年可接待超过 2600 万客人。更不用说，2019 年，该公司收购了拥有数千名成员和数百万全球粉丝群的职业保龄球手协会。

该公司尚未公布其第四财季业绩（6 月季度），但我们可以通过查看 3 月季度报告来了解该业务的表现。

收入达到 2.58 亿美元，同比增长 129.8%，比大流行前水平提高 25.8%。调整后的 EBITDA 为 1.084 亿美元，与去年同期相比增加了 8100 万美元（295.7%），比大流行前的显示增加了 4100 万美元（60.9%）。

自去年年底通过 SPAC 合并上市以来，投资者显然对该公司感到满意。即使在 2022 年非常困难的环境中，股价今年迄今也上涨了 31%。

JP Morgan 分析师Kevin Heenan认为未来还会有更多变化，并强调了该公司的独特属性。

“Bowlero 是独一无二的，具有无与伦比的规模产生物质损益收益，这与该行业的两个关键经济特征相关：(i) 约 2/3 的收入来自基本上没有可变成本（保龄球和娱乐），推动物质运营杠杆增量访问/游戏；(ii) 约 90% 的市场份额被当地独立企业占领，其中约 1,500 个（或 >40%）代表 Bowlero 应用其经过验证的运营模式的“高质量收购”目标，”Heenan 解释说。

分析师补充说：“展望未来——我们的工作表明，随着保龄球行业的顺风退出大流行，我们的工作表明利润率将稳定/提高 10%（与户外休闲同行相比）。”

为此，Heenan 以增持（即买入）评级和 17 美元的目标价对 Bowlero 股票进行了覆盖，这表明未来一年股价将上涨 44%。

Bowlero 的关注度有点低，最近只有 2 篇分析师评论。然而，他们都同意这是一只值得买入的股票，这使得温和买入分析师的共识一致。股价为 11.82 美元，15.50 美元的平均目标价暗示了约 31% 的上涨空间。

Arco Platform (ARCE)

接下来是巴西科技公司 Arco Platform，该公司在教育领域开展业务。这家总部位于巴西圣保罗的公司为教育系统提供技术先进的功能，主要向全国各地的私立学校提供教育内容。

该课程专为 K-12 年级设计，可通过专用网站以印刷和数字形式访问。为私立学校出版、编辑、推广和宣传教育材料都是企业的活动，服务面向家长、教师、管理人员和孩子。

Arco 本月早些时候公布了 2Q22 收益，收入同比增长 60.8% 至 4.121 亿雷亚尔（8043 万美元）。调整后的 EBITDA 达到 1.107 亿雷亚尔（2161 万美元），同比增长 53%，因为该公司的效率举措似乎正在形成，并有助于抵消运营成本的上升，主要是由于印刷和货运成本上升.

对效率的关注是摩根大通的马塞洛桑托斯改变对 Arco 的看法的原因之一。诱人的股价（今年迄今下跌 35%）是另一个原因，而且还不止这些。

“至少自 2006 年以来，除了 2020 年和 2021 年的大流行年之外，私立 K12 学校的门票价格已经成功地超过了通货膨胀，我们预计这种积极的行为将在未来几年继续存在。像 Arco 这样的内容提供商应该会受益，也能够推高价格，”桑托斯写道。“我们认为 (1) 鉴于私人 K12 市场强大的通胀传导能力，该公司有能力应对不确定的宏观经济形势；(2) 股价疲软是一个有吸引力的切入点，因为与更广泛的教育行业相比表现明显不佳。”

综上所述，桑托斯最近将 Arco 的评级从中性上调至增持（即买入），而其 20 美元的目标价为 48% 的一年涨幅留出了空间。

小型外国公司并不总是受到分析师的广泛关注。事实上，Arco 一直处于相对低调的状态，其温和买入共识评级分为 1 买入和 1 持有。Arco 的股价为 13.51 美元，平均目标价为 19 美元，表明未来 12 个月有约 41% 的上涨空间。