8月30日黃金交易提醒：美元自逾20年高點回落，金價暫緩跌勢，但仍處險境

周二(8月30日)亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1737.38美元/盎司附近，上一交易日美元指數沖高回落，雖然一度刷新了逾20年高點，但最終回吐全部漲幅，暗示美元上漲動能減弱，這給金價探底回升提供機會，金價一度跌至1720關口附近，最終收復了全部跌幅，金價走勢走勢變數加大。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“在鮑威爾發表講話后，黃金遭拋售，現在的上升純粹是由于低吸買盤和美元回落......金價很快就會開始陷于窄幅區間內，直到來自美聯儲的進一步線索出現。”

投資者目光開始轉向本周將出爐的美國8月非農就業報告、ISM制造業和非制造業PMI數據，鑒于目前市場對美聯儲9月加息75個基點的預期進一步升溫，對歐洲央行9月加息75個基點的預期也顯著升溫，這會降低黃金的吸引力，因為利率上升意味著持有黃金的機會成本增加，投資者仍需提防金價震蕩下跌的風險。

本交易日留意美國7月JOLTs職位空缺，關注里奇蒙德聯儲主席巴爾金和紐約聯儲主席威廉姆斯的講話，如果美聯儲官員進一步強化9月份加息75個基點的預期，則會增加金價的下行壓力。

基本面主要利多

【成本漲速創新高，英國服務業信心降至逾兩年低位】

英國工業聯盟(CBI)周二公布的最新季度調查顯示，英國服務業企業過去三個月的成本上漲幅度創下紀錄新高，企業對未來持悲觀態度，因為通脹料將進一步擠壓需求。

CBI的整體企業信心--衡量樂觀和悲觀的企業比例之差--降至2020年5月新冠疫情高峰期以來最弱，消費和商業服務都是如此。

“對于那些在上個季度尋找服務業積極信號的人來說，收獲不大，”CBI的經濟調查主管Charlotte Dendy指出，“正如不斷上升的通脹正在傷害家庭和每個行業一樣，服務業也不例外。”

英國7月通脹率達到10.1%，英國央行預測通脹率10月將在13%以上觸頂。

CBI表示，服務企業大幅提高了向客戶收取的價格，消費服務業創2006年以來最大漲幅，企業和專業服務業的漲幅則創20多年來最大，但利潤率仍然縮減。

【恐慌指數升至七周高位，美國股市周一續跌】

美國股市周一收跌，延續上周的大跌走勢，原因是對美聯儲在經濟放緩的情況下仍決心激進加息以對抗通脹的擔憂揮之不去。

美聯儲主席鮑威爾上周五表示，在通脹得到控制之前，美國經濟將需要“一段時間”的緊縮貨幣政策，在最近的數據表明通脹壓力正在見頂之后，美聯儲可能轉向更溫和加息的希望破滅。

標普500指數從盤中低點回升，該指數盤中一度下挫1%，創下一個月以來最低，但該指標股指仍創下兩個半月以來最大兩日百分比跌幅。

截止周一收盤，道瓊斯工業指數下跌184.41點，或0.57%，至32098.99點；標普500指數下跌27.05點，或0.67%，至4030.61點；納斯達克指數下跌124.04點，或1.02%，至12017.67。

華爾街恐慌指數——CBOE波動性指數VIX達到了27.67點的七周高點。

【美元從20年高位回落】

美元指數周一沖高回落，盤中一度刷新逾20年高點至109.48，但最終回吐全部漲幅，收報108.78，從技術面來看，美元指數上方阻力較強，短線上漲動能減弱，并面臨一定的震蕩回調風險。

這給黃金多頭提供了一些喘息空間，在美元回落之際，逢低買盤的支撐幫助金價從1720附近反彈。

【美國官員：烏克蘭軍隊開展“塑造”行動】

兩名聽取了情報簡報的美國高級官員表示，烏克蘭軍隊已經開始在烏克蘭南部開展“塑造”(shaping)行動，為烏克蘭的重大“反攻”做好準備。

“塑造”行動包括打擊俄軍的武器系統、指揮和控制部門、彈藥庫和其他目標，為計劃中的推進做好準備。美國方面認為，烏克蘭的“反攻”將包括空中和地面行動。

烏克蘭南部作戰司令部發言人Natalia Humeniuk說“是的，(烏克蘭軍隊)已經開始在烏克蘭南部前線幾個方向發動進攻行動，以重奪被占領的領土，所有細節將在行動完成后公布。”

【伊拉克安全部門：巴格達發生的沖突已致3人死亡，50余人受傷】

伊拉克當地媒體援引安全部門消息表示，在29日伊拉克首都巴格達發生的安全部隊與示威者的沖突中，雙方已有3人死亡、50多人受傷。報道稱，安全部隊在驅散“綠區”總理府人群的過程中，曾開槍射擊，導致人員受傷。

當地時間29日，伊朗內政部官員表示，隨著伊拉克部分城市的事態發展動蕩以及實施宵禁措施，伊朗已經關閉同伊拉克的陸路邊境過境點，開放時間另行通知。伊朗官員呼吁民眾暫緩前往伊拉克，直至事態緩和。同時，伊朗首都德黑蘭國際機場當天發布公告稱，自當晚開始將取消部分飛往伊拉克首都巴格達的航班。

美國國防部發言人柯比稱，有關伊拉克局勢混亂的報道令人不安；美國駐伊拉克的大使館沒有撤離。

基本面主要利空

【美聯儲卡什卡利：“樂見”市場對鮑威爾講話做出的反應】

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利周一表示，他覺得美聯儲主席鮑威爾上周五發表鷹派講話后股市出現下挫，表明投資者明白美聯儲是在認真降低通脹。

“我實際上很高興看到鮑威爾主席在杰克森霍爾的講話所引起的市場反應，”卡什卡利表示“人們現在明白了我們承諾讓通脹率回落到2%是認真的。”

【美聯儲9月加息75個基點的概率升至72.5%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為27.5%，加息75個基點的概率為72.5%(而在周五鮑威爾講話時約為57%。 )；到11月份累計加息75個基點的概率為1.3%，累計加息100個基點的概率為29.6%，累計加息125個基點的概率為69.1%。

【美國兩年期國債收益率觸及15年最高】

美國兩年期國債收益率周一觸及15年最高，在美聯儲主席鮑威爾上周五做出鷹派發言后，投資者按照美聯儲將在一段時期內激進加息的預期調整倉位。

鮑威爾上周五警告稱，隨著美聯儲提高利率以抗擊處于40年高位的通脹，美國人將進入一段經濟增長緩慢、失業率可能上升的痛苦時期，此番發言用他迄今為止最直白的語言告訴人們美國經濟將面臨的挑戰。

對利率預期特別敏感的兩年期美債收益率一度高見3.489%，為2007年底以來最高，較上周五收盤水平上漲8個基點。

10年期美債收益率上漲8個基點，至3.13%，但仍遠低于6月中觸及的高位3.49%。

丹麥丹斯克銀行高級分析師Lars Sparreso Lykke Merklin稱，“雖然鮑威爾對未來會議的加息步伐并未提供什么新的信號，但他強調了金融況狀需要進一步收緊的觀點，而且稱利率將在一段時間內保持在適度限制性的水平” 。

這也推動交易員提高了這樣的押注，即美聯儲加息周期將在明年5月讓利率觸及3.8%以上的峰值，兩周前預計的峰值為3.6%，他們也降低了對2023年降息幅度的預期。

荷蘭國際集團(ING)美洲區債務和利率戰略全球主管Padhraic Garvey稱，“我們正在敲打4%的大門，在整個周期中都沒有消化過這種水平，這是一個相當高的數字。”

他表示，除非將于周五公布的非農就業數據明顯弱于預期，否則市場可能會繼續消化9月加息75個基點的預期。

【歐洲央行首席經濟學家連恩：歐洲央行應穩步加息，保留修正政策路徑的空間】

歐洲央行首席經濟學家兼執委連恩周一表示，歐洲央行應以“穩步的步伐 ”加息，直到加息周期結束，部分是為了在情況發生變化時保持糾正政策路徑的空間。

歐洲央行在7月份將利率提高了50個基點至零。

雖然直到最近外界都預計9月份會再度加息50個基點，但由于通脹前景惡化，許多政策制定者都提出了以更大步伐加息的理由。

“在縮小與終端利率的差距方面，穩定的步伐——既不太慢也不太快_至關重要的原因有幾個，”連恩表示，他沒有表達對9月8日政策決定的偏好。

他在巴塞羅那的一個會議上說：“與終端利率的差距越大，偏離通脹目標的風險就越大，單次加息的適當步伐就會越大。”

雖然“終端”利率目前還不得而知，但決策者們表示，歐洲央行應該在明年年初左右達到中性利率，即既不刺激也不冷卻經濟的利率水準。這個水準估計在1.5%-2%左右，這意味著今年剩余的幾次政策會議每次都會加息。

連恩說，“雖然目前通脹的上行風險比下行風險更強烈，但如果公布的數據...要求終端利率下移，那么，穩步加息的做法會更容易應對。經多步調整，讓利率升向終端利率的路徑也使得在情況有變時更容易在加息過程中進行修正。”

后市前瞻

整體來看，雖然美國股市走弱、美元上漲動能減弱、地緣局勢緊張，有望給金價提供一些支撐，但美聯儲官員不斷釋放鷹派信號，美聯儲9月份加息75個基點預期不斷升溫，美債收益率走高，歐洲央行9月份也將大幅加息，這使得持有黃金成本的不斷上升，金價后市仍偏向震蕩下行。

Sevens Report Research分析師周一在通訊中表示，“金價要想在短期內企穩，我們需要看到美元和收益率均趨平穩并停止上漲，否則這兩個不利因素幾乎肯定會推動金價跌向1680美元的關鍵支撐位。”

OANDA高級市場策略師Edward Moya警告稱，黃金可能易受沖擊，因如果就業市場保持健康，美國國債收益率可能獲得進一步動能。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，“黃金多頭的價格上行目標是收于1800美元這一堅實阻力位上方，空頭的近期價格下行目標是推動期貨價格跌破1700美元這一堅實技術支撐。”

北京時間09:30,現貨黃金現報1737.48美元/盎司。