AMD 與 NVDA：為什麼 AMD 股票似乎更具吸引力

多年來，芯片製造商的股票肯定有起有落，但今年，它們大部分都在下跌，這為投資者創造了以折扣價挑選最佳品種的潛力。在這篇文章中，我們使用 TipRanks 的比較工具來評估兩種流行的半導體股票——Advanced Micro Devices ( AMD ) 和 NVIDIA ( NVDA )。仔細觀察會發現為什麼 AMD 值得看漲，而看跌的觀點可能對 NVDA 更準確。

Advanced Micro Devices 和 Nvidia 都受益於加密貨幣挖礦和其他推動半導體銷售增長的趨勢。

與此同時，自大流行初期以來，半導體行業一直處於艱難時期，因為短缺擠壓了從汽車到智能手機和平板電腦等各種產品的供應。

然而，最近簽署的芯片和科學法案應該會給芯片製造行業帶來提振。它旨在加強半導體供應鏈並促進美國先進技術的研發 一些芯片製造商可能比其他公司更能從這項法律中受益。

半導體行業現狀

在美國，肯定會推動芯片行業增長的一個趨勢是《芯片和科學法案》。不幸的是，預計 AMD 和 NVIDIA 都不會從該旨在推動國內半導體生產的法律中受益。儘管兩家公司都位於美國並設計自己的芯片，但它們與三星（ GB：SMSN）和台積電（TSM ）等第三方公司簽訂合同來製造他們的半導體。

因此，他們無法從聯邦政府撥款 520 億美元給公司在美國建造新的製造廠中受益。但是，在審視 AMD 和 NVIDIA 時，還需要考慮其他影響。

這場大流行讓很多人看到了計算機芯片的重要性。由於半導體的普遍短缺，許多行業被擱置。德勤估計，今年全球半導體產業價值約為 6000 億美元。

該公司還估計，大流行期間的芯片短缺可能造成超過 5000 億美元的銷售損失，其中包括 2100 億美元的汽車銷售損失。德勤認為半導體銷售的趨勢線“隨著我們進入一個強勁的長期增長期，比以往任何時候都更加陡峭”。因此，芯片製造商應該有足夠的銷售渠道來吸引他們。

Advanced Micro Devices公司

關於這一點，回顧 AMD 和 NVIDIA 的收益結果非常有啟發性。第二季度，AMD 報告調整後每股收益為 1.05 美元，收入為 65.5 億美元。分析師此前預計每股收益為 1.03 美元，收入為 65.3 億美元。

這家芯片製造商的總收入同比增長 70%，這得益於所有領域的增長以及最近收購 Xilinx 帶來的銷售額增加。

因此，由於以太坊 ( ETH-USD ) 區塊鏈從工作量證明轉向權益證明而導致的加密採礦放緩 不應大幅降低 AMD 的銷售額。

還應該指出的是，儘管今年通脹飆升，AMD 6 月季度的毛利率同比僅下降了兩個百分點至 46%。這家芯片製造商的非美國通用會計準則毛利率實際上有所增加，同比增長 6 個百分點至 54%。AMD 還公佈了創紀錄的非 GAAP 營業收入 20 億美元或收入的 30%，同比增長 24%，非 GAAP 淨收入創紀錄的 17 億美元。

Advanced Micro Devices 還有其他值得喜歡的地方。例如，截至 6 月底，該公司的現金和等價物為 60 億美元，而債務不到 28 億美元的一半。該芯片製造商還在本季度回購了 9.2 億美元的股票，並報告了創紀錄的 10.4 億美元的運營現金。自由現金流增至 9.06 億美元。

總而言之，鑑於宏觀經濟面臨挑戰，第二季度收益報告表現強勁。然而，AMD 確實對其指引感到失望，因為它預計本季度的銷售額為 67 億美元，上下浮動 2 億美元。分析師一直在尋找 68.3 億美元。

此外，AMD 的市盈率相對於其 40 倍的歷史較低。自 2020 年 1 月達到約 270 倍的峰值以來，這家芯片製造商的市盈率一直在下降。儘管與英特爾 ( INTC ) 等其他公司相比，AMD 的市盈率較高，但強勁的收益和銷售數據表明溢價是有道理的。

事實上， 持有評級的英特爾 一直在努力解決執行問題，這也是 AMD 的數據優於英特爾的另一個原因。由於以技術為重點的拋售，AMD 股價今年迄今下跌了約 37%，這可能是一個有吸引力的切入點。

AMD股票是買入嗎？

轉向華爾街，根據過去三個月的 19 個買入評級、8 個持有評級和 1 個賣出評級，Advanced Micro Devices 的共識評級為溫和買入。AMD 的平均目標價為 123.17 美元，  意味著上漲潛力為 35.1%。

英偉達

對 NVIDIA 最新收益報告的分析顯示，與 AMD 相比，普遍疲軟。看來，經濟放緩和通脹飆升似乎對英偉達的數據造成了更大的影響。

這家芯片製造商 公佈的調整後每股收益為 0.51 美元，收入為 67 億美元。分析師此前預計每股收益為 0.50 美元，銷售額為 67 億美元。雖然 AMD 的銷售額與去年相比猛增，但 NVIDIA 的收入僅增長了 3%。與 AMD 基本穩定的毛利率相比，其毛利率同比下降 21.3 個百分點，降至 43.5%。

雖然 AMD 公佈了幾個創紀錄的數字，但 NVIDIA 報告稱幾乎全面下滑。非美國通用會計準則淨收入同比下降 51% 至 13 億美元，而調整後的營業收入同比下降 57% 至 13 億美元。

英偉達將其遊戲部門的“具有挑戰性的市場條件”歸咎於收益令人失望。這家芯片製造商還報告了其部分數據中心庫存的減記，而 AMD 報告稱其數據中心業務的銷售額同比增長了 83%。

英偉達在 10 月季度的銷售額為 59 億美元，正負 2%。相比之下，69 億美元的共識，比 AMD 的指導要大得多的失望。

面對如此多的失望，NVIDIA 的市盈率肯定比 AMD 低，但它的比率為 43.6 倍。事實上，該公司的股價在發布最新財報後的第二天就上漲了 1% 以上，儘管今年迄今已下跌 45%。

購買英偉達股票好嗎？分析師稱重

轉向華爾街，根據過去三個月的 23 次買入、7 次持有和零次賣出評級，NVIDIA 獲得了強烈的買入共識評級。NVIDIA 的平均目標價為 215.18 美元，  意味著上漲潛力為 32.3%。

結論：相對於 NVIDIA，AMD 看起來便宜

除了使 AMD 看起來比 NVDA 便宜的市盈率和收益數據之外，在比較兩家公司時還應該考慮的另一件事是 AMD 收購了中國芯片製造商 Xilinx。目前尚不清楚此次收購在多大程度上促進了該公司的最新收益結果，因為它沒有分解賽靈思的貢獻。

然而，賽靈思在 1 月份報告的季度中報告了約 10 億美元的銷售額。因此，根據這一數額，這家芯片製造商本可以增加 AMD 在最近一個季度報告的銷售額增長的 37%。如果這個估計是準確的，那麼 AMD 在收購 Xilinx 的基礎上仍在有機增長，儘管很難知道該公司正在享受多少有機增長。

歸根結底，在比較兩家芯片製造商的收益結果時，NVIDIA 較高的市盈率似乎並不合理。似乎許多分析師可能認為，到 10 月季度的收益報告出爐時，英偉達已經轉危為安，但這並不確定。因此，NVIDIA 目前看起來比 AMD 風險更大。