美聯儲紀要里藏著幾只“鷹”？警惕投降事件突襲 黃金恐面臨大跌近80美元風險

周三(8月17日)公布的7月26-27日政策會議紀要顯示，會議紀要沒有透露美聯儲預期將變得多么激進，也沒有明確表示今年9月的加息力度會有多大，金價因此上漲，不過隨后自高位回落。COMEX12月黃金期貨收跌0.7%，報1776.70美元/盎司。

美聯儲會議紀要顯示，與會者一致認為，未來的加息將取決于獲得的信息，并認為在“某個時刻”放慢加息步伐是合適的。

據美聯儲會議紀要，“幾乎沒有證據”表明通脹壓力正在消退，需要相當長的時間才能解決問題。與會者指出，近期通脹預期讀數與固守在2%的長期預期“一致”。與會者“強調”需求放緩將在降低通脹方面“發揮重要作用”。

與會者表示，勞動力市場的強勁勢頭表明，經濟活動比疲軟的第二季度所暗示的更為強勁，這提高了GDP向上修正的可能性。

會議紀要出爐后，美元指數下跌37點，至106.385。10年期國債收益率承壓，跌0.8%，至2.888%，遠低于當日高點2.919%。兩年期國債收益率下跌了近1.4%。這使得黃金在膝跳反應中恢復了一些失地。

有機構指出，美聯儲會議紀要里還是藏著幾只“鷹”的。雖然市場反應好像是把美聯儲會議紀要解讀成鴿派，但不確定這種理解對不對。可以肯定的是，美聯儲重申了關于未來應放慢緊縮步伐的說法，而且談到了存在過度緊縮的風險。但有個地方要注意，經濟增長勢頭相當疲軟，下半年增長率將低于趨勢水平。不過就目前而言，美聯儲對于這些似乎并不在意。雖然經濟數據的不確定性的確使過度緊縮成為一種風險，但如果公眾不認可美聯儲適當收緊政策的決心，那么高通脹有可能根深蒂固。換言之，美聯儲淡化收緊貨幣政策的承諾恰恰說明其更有可能把抗通脹這件事做到底。

這是黃金痛苦交易的開始嗎？

道明證券(TDSecurities)的分析師解釋說:“基金經理的黃金倉位徘徊在多年來的低點附近，但我們仍預計，少數自營交易機構和家族理財室對大量膨脹倉位的平倉，將導致黃金出現投降事件。”

“這些交易員中有一小部分持有的頭寸幾乎是其平均倉位規模的兩倍，這似乎與美聯儲的說法或衰退觀點無關。隨著黃金價格接近大流行時期的入門水平，這種自滿的倉位越來越有投降的風險。”

“杰克遜霍爾研討會為美聯儲提供了一個反擊鴿派言論的額外途徑。”

此種情況下，Kitco資深分析師JimWyckoff撰文就黃金和白銀的走勢進行了技術分析：

黃金

今天，10月份黃金期貨價格創下兩個月來新低。看空黃金期貨的人在近期整體技術上有優勢。多頭的下一個上行價格目標是在8月高點1814.40美元這一堅實阻力位上方收盤。空頭的下一個近期下行價格目標是將期貨價格推至1700美元這一堅實的技術支撐下方。首個阻力位見于今天的高位1786.30美元，然后是1800.00美元。首個支撐位見于8月低點1759.70美元，然后是1750美元。

白銀

看空9月白銀期貨的人近期整體技術優勢明顯。白銀多頭的下一個上行價格目標是推動收盤價高于堅實的技術阻力位22.00美元。下一個下行價格目標是推動收盤價低于19美元的堅實支撐。第一個阻力位見于20.00美元，然后是20.25美元。首個支撐位見于19.47美元，然后是19.25美元。

(圖源：Kitco)