IBKR vs. HOOD(HOOD.US)：為什麼一隻股票看起來比另一隻更好

眾所周知，COVID-19 大流行比以往任何時候都激發了更多的個人交易股票，股票交易平台也從中受益匪淺。隨著用戶數量的增加，公開交易名稱的股票飆升，儘管由於散戶投資者突然炒作投資的其他因素，其中一些顯然比其他名稱受益更多。

然而，自大流行推動的交易繁榮以來，情況發生了重大變化。自 2021 年 11 月和 2021 年 12 月以來，股價一直在穩步走低。標準普爾 500 指數在 12 月達到 4,766 點左右的峰值，而納斯達克綜合指數在 11 月達到了 16,057 點左右的峰值。

結果，散戶投資者對交易的興趣不如最近一次牛市生效時那樣。但是，投資者會注意到，導致不同交易平台享受的收益水平差異的其他因素繼續影響其用戶數量和股票價格。

分析顯示，那些推動各種股票交易平台活動的股票交易趨勢仍然有效，這表明盈透證券的看漲觀點可能適合盈透證券，同時呼籲對 Robinhood 持中性至看跌觀點。

股票交易趨勢

根據德勤的數據，僅在 2021 年 1 月，就有大約 600 萬美國人下載了零售股票交易應用程序，但到那時，大流行時代的趨勢已經全面展開。2020 年，超過 1000 萬美國人開設了新的經紀賬戶。

大流行來襲時，世界各地的許多人發現自己突然失業。結果，許多美國人在發現自己有很多空閒時間卻沒有錢進來時轉向股市。此外，美國政府發放了大量免費資金，讓消費者的口袋裡裝滿了他們可以在股市中發揮作用。

在大流行期間，FOMO 也席捲了股市，因為消費者看到股價飆升並開始擔心自己錯過了機會。在大流行期間，社交媒體也開始在交易中發揮重要作用，因為散戶投資者討論了各種股票，並且在 Reddit 的 WallStreetBets 等論壇的情況下，一些股票在現實中沒有基本面的情況下被炒得沸沸揚揚。

德勤將新湧入的散戶投資者分為兩類。第一類包括幾乎沒有經驗的年輕新手投資者，他們有時會受到他們在社交媒體和其他信息來源上閱讀的內容的嚴重影響。第二個桶包含更精明的投資者，他們有更多的經驗和更多的資金可用於投資。社交媒體可以影響這一群體，但可能不如第一組強大。

羅賓漢股票

Robinhood 的問題之一是哪些散戶投資者傾向於使用其平台。它最初通過提供“免費”交易來吸引用戶，因此吸引了資金不多的投資者。Robinhood 的普通用戶是一個 31 歲的男性，賬戶裡有 240 美元，大約一半的客戶是首次投資者。另一方面，Charles Schwab 用戶的平均年齡為 50 歲，因此往往擁有更多的可支配收入。

2021 年，普通用戶的 Robinhood 賬戶中平均有 4,000 美元，而 E-Trade ( MS ) 用戶的平均為 127,000 美元，Charles Schwab ( SCHW ) 的平均用戶為 234,000 美元。該公司在其第二季度財報中報告稱，其託管資產環比下降了 30% 以上，主要是由於市場估值下降，因此很明顯 Robinhood 用戶正在虧損。與此同時，嘉信理財第二季度的資產同比下降 10%。

Robinhood 的另一個主要問題是缺乏盈利能力。Robinhood 公佈第二季度每股虧損 - 0.34 美元，未達到每股虧損 - 0.32 美元的共識。它也有盈利和收入失誤的歷史。

隨著對經濟衰退的擔憂蔓延，投資者不再願意投資於不盈利的公司，因此不盈利公司的股票跌幅甚至超過盈利公司的股票，無論是哪個行業。利率上升將使虧損的公司難以繼續營業，因為藉錢變得如此昂貴。

隨著股價下跌，現在不是投資股票交易平台的特別好時機，除非買入並持有到更光明的日子，但 Robinhood 甚至看起來都不是一個很好的選擇。該公司在第一季度和第二季度之間失去了近 200 萬用戶，而去年則超過了 600 萬。此外，Robinhood 的唯一身份訪問者總數今年迄今下降了 49%。

Robinhood 的持有共識評級基於過去三個月分配的三個買入、五個持有和兩個賣出。Robinhood 的平均目標價為 11.40 美元，意味著上漲潛力為 3.5%。

盈透證券股票

另一方面，盈透證券的表現遠好於 Robinhood，可能為那些想要買入並持有直到市場好轉的人提供逢低買入的機會。盈透證券的平均用戶為 42 歲，平均賬戶規模為 223,000 美元，因此該平台的用戶比 Robinhood 的用戶更成熟。

不幸的是，Interactive Brokers 也錯過了收益和收入預期，但這裡最重要的因素是該公司是盈利的。儘管兩項財務指標均同比下降，但該交易平台仍保持盈利，在投資者迴避 Robinhood 等投機性、燒錢的公司時，它是一個更好的選擇。

盈透證券在其他指標上也表現得更好。例如，在所有設備上訪問其網站的總獨立訪問次數僅同比下降 10%，顯示出更好的持久力。該公司在第二季度還增加了 200 萬個客戶賬戶，同比增長 34%，環比增長 1%。

這些積極因素導致分析師根據過去三個月分配的三個買入評級將盈透證券評為強力買入。盈透證券的平均目標價為 92 美元，意味著上漲潛力為 40.4%。

結論：盈透證券股票明顯優於 Robinhood 股票

看看被分析公司的市盈率就很能說明問題，因為 Robinhood 的市盈率約為 -4 倍，而盈透證券的市盈率約為 23 倍。這實質上意味著 Robinhood 投資者在公司每投資 1 美元就會損失 0.25 美元。相反，盈透證券投資者每投資 1 美元可賺取約 0.043 美元，這顯著改善，尤其是在當前的市場環境下。

似乎 Robinhood 仍然是一隻故事股，可能只在通常經常光顧其平台的年輕、缺乏經驗的投資者中流行。Robinhood 的收入只有在其用戶的銀行賬戶得到改善之前才能提高，這可能比那些經常使用盈透證券的人的賬戶需要更長的時間。