瑞银：维持中国铁塔(00788)“买入”评级 上调目标价至2.35港元

瑞银发表报告称，中国铁塔(00788)将于3月18日公布2019年度业绩，预期在2018年同期基数低及5G带动下，去年第四季收入及EBITDA分别同比增长8%及11%，EBITDA利润率也有望改善，预计有助增加投资者信心。

该行表示，5G的安装费用已在去年首三季内反映，因此略微降低运营支出预测，相信投资者会较关心中国铁塔未来如果制定5G租金水平、基站租金收入等情况，以及今年资本开支会否因应上升等。

基于约7.5%加权平均资本成本，该行根据现金贴现法将目标价由2.2港元上调至2.35港元，表示虽然其近期股价已上升不少，但目前估值为2020年企业价值倍数(EV/EBITDA)的约8倍，较亚太区同业的10倍低，仍属吸引水平，因此维持“买入”评级。