哪種煙草股票將引領無菸市場？

在今天的文章中，我們將討論英國捲菸製造商英美煙草 (GB:BATS) 和帝國品牌 (GB:IMB) 如何應對捲菸銷量下滑以及誰在引領無菸市場。

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這些公司以其價值升值和誘人的股息收益率而受到投資者的青睞。兩家公司的股息收益率均高於行業平均水平 1.65%。

隨著股價逐年上漲，兩家公司大多處於同一水平。如果我們比較過去三年， 英美煙草的股票上漲了 42%，而 帝國品牌的股票同期上漲了 18% 左右 。

讓我們詳細討論股票。

英美煙草——引領無菸市場

BATS 週三公佈了截至 2022 年 6 月 30 日的半年數據。該公司的總銷售額增長了 3.7%，達到 129 億英鎊。公司調整後經營利潤增長4.9%。談到公司的產品組合，可燃產品的收入增長了 2.3% 至 107 億英鎊，但銷量卻下降了 4.2%。另一方面，無菸產品大放異彩。

在其品牌 Vuse、Glo 和 Velo 的推動下，其新產品的收入實現了 45% 的驚人增長，達到 13 億英鎊。這些產品貢獻了大約 15% 的總收入。

BATS 將其遊戲重點放在了新的類別上，並在上半年花費了 10 億英鎊。隨著無菸市場的快速增長，該公司已經在競爭中處於領先地位。到 2025 年，管理層預計將產生 50 億英鎊的收入，並在新類別業務中保持盈利。

憑藉其可燃品類別，該公司在定價能力方面具有優勢，尤其是在美國等發達市場。由於美國仍然是該公司收入最大的地區，這將有利於利潤率。

從城市看

它的平均目標價為 4,038.0 便士，與當前水平相比，價格變動了 25.1%。價格的低位和高位預測分別為 3,500 便士和 4,500 便士。

RBC Capital 的分析師James Edwardes Jones對該股給予持有評級，他表示：“包括電子煙產品和口腔煙草在內的新類別部門報告的收入比市場預期高出 10%，並且利潤穩步增長。聽起來 BATS 有望按計劃在 2025 年之前實現其 NGP（下一代產品）業務盈利，”

瓊斯的股票成功率為 78%，平均回報率為 11% 左右。

帝國品牌——落後

帝國品牌在 5 月公佈了 2022 年的半年業績。該公司的淨收入增長了 0.3% 至 35 億英鎊。該集團調整後的營業利潤增至 16 億英鎊，比去年增長 2.9%。該公司憑藉其下一代產品 (NGP)，如 Pulze 和 iD、Zone X 和 blu，是無菸市場的較晚進入者。

這些產品在某些特定市場處於試用階段。IMB 收到了客戶對 NGP 的積極響應，並且它仍然專注於在新市場推出更多產品。然而，這只是在開始階段。

該公司在 NGP 中缺乏的東西超過了它的股息。該公司在 FTSE 100 派息股票排行榜中名列前茅。IMB 遵循累進的股息政策，今年將股息提高了 1%。

Imperial Brands 的股息收益率為 7.5%，而行業平均水平為 1.6%。

結論

該行業因其股息而對投資者俱有吸引力，尤其是在這種通脹環境下。

BATS在煙草市場處於有利地位，在可燃產品市場佔據主導地位，在非可燃產品市場佔據優勢。

IMB 進入無菸市場較晚，但制定了可持續增長戰略。不要忘記它是目前最具吸引力的收益股。