美聯儲如期加息75基點，現貨金價短線釋然性回升6美元

周三(7月27日)紐約時段盤中，北京時間周四凌晨2點，美聯儲公布最新的7月利率決議，美聯儲升息75基點，至2.25-2.50%不變，符合預期。

從本次美聯儲決議聲明上看，美聯儲措辭基本維持中性的基調，在決議公布后，現貨金價賣預期買事實，釋然性的回升6美元，美元指數短線回落10余點，其它非美品種不同程度上漲。

圖：現貨金價5分鐘

圖：歐元兌美元5分鐘

圖：美元兌日元5分鐘

圖：美國原油5分鐘

美聯儲維持利率不變，政策聲明依然強調通脹風險    

政策方面，美聯儲將基準利率上調75個基點至2.25%-2.50%區間，為連續兩次加息75個基點。美聯儲將貼現利率從1.75%上調至2.50%。重申持續加息可能是合適的。美聯儲準備酌情調整政策。將按計劃在9月份加速縮表，抵押貸款支持證券(MBS)的每月縮減上限將升至350億美元，而國債的每月縮減上限將升至600億美元。

通脹方面，委員會高度關注通脹風險。通貨膨脹仍然居高不下，反映出大流行相關的失衡、食品和能源價格上漲、更大的價格壓力。烏克蘭沖突對通脹造成額外的上行壓力，影響全球經濟活動。委員會堅定致力于讓通脹回歸其2%的目標。

經濟增長和勞動力市場方面，美聯儲稱支出和生產疲軟，但就業增長強勁。

本次決議委員們以12-0的投票比例通過此次的利率決定。(上次會議的投票比例為10-1)

美聯儲未來加息概率的變化情況

FOMC聲明前據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到7月份加息75個基點至2.25%-2.5%的概率為78.7%，加息100個基點至2.5%-2.75%的概率為21.3%；到9月份加息至2.5%-2.75%的概率均為0%，加息至2.75%-3.0%的概率為48.8%，加息至3.0%-3.25%的概率為43.1%，加息至3.25%-3.5%的概率為8.1%；11月加息至2.75%-3%的概率為0%；加息至3.0%-3.25%的概率均為37.5%，加息至3.25%-3.5%的概率為44.4%，加息至3.5%-3.75%的概率為16.2%，加息至3.75%-4.0%的概率為1.9%。

FOMC聲明后據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息至2.5%-2.75%的概率均為0%，加息至2.75%-3.0%的概率為45.7%，加息至3.0%-3.25%的概率為47.2%，加息至3.25%-3.5%的概率為7.1%；11月加息至2.75%-3%的概率為0%；加息至3.0%-3.25%的概率均為36.9%，加息至3.25%-3.5%的概率為46.2%，加息至3.5-3.75%的概率為15.4%，加息至3.75%-4.0%的概率為1.5%。

美聯儲OIS掉期交易顯示，12月聯邦基金利率將達到3.4%，2022年剩余時間將累計加息107個基點。與FOMC聲明前基本一致。

分析師評論美聯儲7月決議

分析師Mohamed El-Erian評美聯儲利率決議：該聲明完全符合預期，因此市場反應平淡。

分析師Ye Xie評美聯儲利率決議：此次聲明只有一些微小的變化，即承認支出和生產已經放緩。這些都是事實陳述，不會影響市場。

分析師評美聯儲利率決議：FOMC在7月會議上一致決定將利率提高75個基點，這發出了一個明確的信息：美聯儲距離宣布戰勝通脹還差得遠。盡管許多人擔心美國經濟在衰退邊緣搖搖欲墜，但美聯儲官員似乎認為玻璃杯里的水是半滿的，強勁的就業市場讓美國經濟能夠承受快速收緊貨幣政策的壓力。分析師認為，美聯儲不太可能像市場目前預期的那樣在今年晚些時候暫停加息。

機構評美聯儲利率決議：這份有關就業市場的聲明表明，美聯儲現在只需要解決通脹問題，而不需要平衡增長風險。一些人指出，最近初請失業金人數的上升表明勞動力市場正在惡化。但SGH宏觀顧問公司的首席美國經濟學家指出，這可能是由于季節性調整。當季節性因素消退時，未來幾周發生的數據將提供更多信息。在就業市場明顯放緩之前，美聯儲繼續收緊政策相對容易。

機構評美聯儲利率決議：Alpine Woods Capital投資組合經理Sarah Hunt表示，美聯儲看到了勞動力市場的疲軟，但也看到了高通脹數據，因此情況非常復雜，因為“強勁的勞動力市場”一直是美聯儲加快加息的理由。勞動力市場放緩可能是美聯儲希望看到的一些跡象，但美聯儲也不希望情況變得太嚴重。

美國二季度GDP或再萎縮

作為衡量整體經濟健康狀況的廣泛指標，即將于北京時間周四晚間發布的美國二季度GDP數據，無疑牽動著市場的神經。繼美國一季度GDP意外萎縮1.6%之后，市場高度關注二季度GDP是否會再度錄得負值。按照“傳統”的定義，連續兩個季度的負增長通常意味著美國經濟已顯著放緩，進入“技術性衰退”。

目前，市場對于美國二季度GDP的預測仍有一定分化。一份調查顯示，逾30%受訪的經濟學家預計，美國二季度GDP將再次為負值。亞特蘭大聯儲GDPNow模型于近日更新的最新預測也顯示，二季度美國經濟將繼續萎縮1.6%。

但也有觀點認為，作為經濟最大的推動力，美國消費者支出保持強勁，勞動力市場仍然緊張；拖累上季度增速的貿易逆差和庫存也有所改善。鑒于此，美國二季度的經濟表現仍有望優于一季度。

美國經濟咨商會認為，美國經濟目前并未陷入衰退。雖然該機構于近日將2022年二季度的經濟增長預期由1.9%下調至0.8%，但整體判斷仍然較為樂觀。咨商會在報告中指出，鑒于過去三個月間私人庫存和貿易量的大幅波動，不排除二季度會連續第二個季度出現負增長；但同時強調，衰退意味著整體經濟表現疲軟，而目前還并沒有看到這樣的跡象。

眼下，白宮已發起一場“技術衰退”并非等同于經濟真正陷入衰退的“宣傳戰”；試圖在數據公布前，為公眾及市場打上一劑預防針。

當地時間7月24日，美國財政部長耶倫表態稱，美國經濟正在放緩；承認存在衰退的風險，但再次強調衰退并非不可避免。耶倫表示，即使二季度美國經濟增速繼續錄得負值，也并不意味著經濟衰退已經開始。她補充道，強勁的就業人數和消費者支出表明，美國經濟目前并未陷入衰退；而是處于增長放緩的“過渡期”。

穆迪下調今明兩年美國經濟增長預期

據外媒報道，國際信用評級機構穆迪日前表示，考慮到美聯儲收緊政策以抑制通脹帶來的影響，下調美國2022年至2023年的經濟增長預期。

穆迪稱，目前預計2022年美國實際國內生產總值(GDP)增速為2.1%，2023年為1.3%，并預計到2023年，美國失業率將從目前3.6%升至略高于4.0%的水平。穆迪表示，美國經濟增長明顯放緩，但仍有可能避免陷入衰退。美國宏觀經濟動蕩至少還將持續一年。

通脹方面，穆迪表示，今年美國通脹水平仍將高于目標，到2023年底，需求疲軟和供應改善將穩步壓低通脹。穆迪預計美聯儲將繼續采取激進的政策緊縮模式，以防止通脹預期上升。

然而據報道，紐約大學經濟學家努里爾?魯比尼表示，利率上升和沉重債務負擔令美國面臨嚴重衰退，那些預計經濟只是小幅滑坡的人“純屬妄想”。

魯比尼稱，現在的情況與20世紀70年代不同，當時盡管經濟滯脹，但負債率處于低位。但自2008年金融危機以來，美國的債務激增，緊隨其后的是信貸危機和需求沖擊導致的低通脹或通縮。

標普全球日前公布的初步數據顯示，美國7月制造業和服務業采購經理人綜合產出指數為47.5，顯著低于6月的52.3，為26個月以來低點。最近數據顯示，繼今年一季度GDP下滑1.6%之后，市場普遍預期，美國二季度GDP將增長0.3%，但也有悲觀分析預測二季度GDP將再次出現負增長。

北京時間2:20，現貨金價報1724.92美元/盎司。