Costco(COST.US)股票會在零售困境中復蘇嗎？

在沃爾瑪 ( WMT ) 下調第二財季和全年指引後，包括 Costco Wholesale (納斯達克股票代碼：COST )在內的主要零售股在 7 月 26 日星期二下跌。在通貨膨脹飆升的情況下，消費者在食品等必需品上的支出增加，並減少了在非必需品上的支出。這種趨勢迫使沃爾瑪降低某些可自由支配的商品，從而損害其盈利能力。儘管零售業面臨嚴峻的形勢，華爾街分析師仍然看好 Costco。

Costco 是一家會員制連鎖倉庫，通過 833 個倉庫銷售雜貨和非必需品。該公司還在其美國和國際的多個地點經營自助加油站。

Costco 6 月份的銷售額令人印象深刻

本月早些時候，Costco 報告了 6 月零售月份（截至 2022 年 7 月 3 日的五週）的強勁銷售。該公司 6 月銷售額增長 20.4% 至 228 億美元，可比銷售額增長 18.1%。即使排除汽油價格變化和貨幣波動的影響，Costco 6 月份的可比銷售額仍增長了 13%。

與其他批發或零售商店的售價相比，Costco 以更低的價格向其會員銷售商品。由於各種商品類別的低價交易，Costco 享有很高的會員續訂率。截至第三財季末（截至 2022 年 5 月 8 日），Costco 在美國和加拿大的會員續訂率為 92%，全球為 90%。

分析師仍看好 Costco

在最近訪問 Costco 總部並參觀了附近的倉庫後，傑富瑞分析師Corey Tarlowe重申 Costco 股票是她的首選。

雖然 Costco 可能不會在持續的宏觀挑戰中提高其會員費，但 Tarlowe 對該公司關於天然氣、庫存、國際和店內生產力計劃（如自助結賬）的敘述感到“鼓舞”。

Tarlowe 表示，在燃油價格上漲的情況下，Costco 將其天然氣部門視為主要的交通驅動因素。值得注意的是，在 Costco 購買天然氣的會員中，有近 50% 也在倉庫購買商品。然而，隨著“越來越多的成員在加油”，這一比例有所下降。

此外，管理層看好 Costco 國際業務的進一步擴張，因為成本較低且競爭較少，其利潤率高於國內業務。Costco 計劃每年開設 25-30 個新倉庫，其中 50% 將在國際市場。

近日，德意志銀行分析師Krisztina Katai將 Costco 股票從持有上調至買入，並將目標價從 525 美元上調至 579 美元。Katai 認為 Costco 是最穩定的參與者之一。這位分析師認為，該公司“穩定的流量增長和高會員續訂率是在日益不確定的背景下的關鍵差異化因素。”

總體而言，Costco 基於 16 次買入和 3 次持有而獲得了強烈的買入共識評級。Costco 的平均目標價為 560.21 美元，意味著比當前水平有 9.43% 的上漲潛力。股價今年迄今下跌 9.4%。

結論

從最近公佈的 6 月份銷售數據可以看出，Costco 繼續看到強勁的收入增長，會員在通脹環境中利用公司提供的較低價格。華爾街分析師出於多種原因繼續看好 Costco，包括令人印象深刻的會員續訂率。