美聯儲升息4碼預期降溫！美元疲軟促金價1710反彈 WTI原油單周首次返回100上方

市場對美聯儲升息4碼，也就是100個基點的預期降溫，19日亞市早盤，美元疲軟促使金價反彈至1710美元水平，WTI原油單周首次返回到100美元上方。由于美聯儲上周六起進入會前靜默期，再加上經濟日歷清淡，促使投資者能重新評估的消息面較少。

政經消息方面，美聯儲在16日起進入會前靜默期，素有“美聯儲傳聲筒”之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos 本周初釋出報道斷言，美聯儲正準備再次升息3碼，因為密西根大學對消費者長期通脹預期的調查結果降至1年來最低，這讓美聯儲升息4碼的理由減弱。

地緣政治方面，俄羅斯輸往歐洲的天然氣管道北溪1號自11日起展開為期10天的歲修，路透報道稱，俄羅斯天然氣工業石油公司(Gazprom PJSC)周初已通知歐洲幾個天然氣買家，目前公司正遭遇不可抗力的特殊情況，無法保證天然氣供應，暗示俄羅斯正打算加強俄羅斯對歐洲能源的控制。

面臨“斷氣”危機加劇，歐盟執委會(European Commission)主席馮德萊恩與亞塞拜然總統阿利耶夫會面，簽署新的天然氣采購協議，確保在數年內使亞塞拜然輸往歐盟的天然氣翻倍。

美國財政部長耶倫18日晚間飛抵韓國，這是她為期11天印太行程的最后一站，她于參訪科技巨頭LG公司的設施后稱，美國無法允許中國等國家利用其在關鍵原材料、技術或產品方面的市場地位，來擾亂美國經濟并行使不必要的地緣政治杠桿。

耶倫也同時表示，美國希望終結對中國稀土、太陽能板和其他商品的過度依賴，美國與韓國等盟國應加強供應鏈多樣化，依賴可信賴的貿易伙伴，增強經濟韌性并降低風險。

全球新冠疫情持續蔓延，美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)數據指出，全球確診數已飆破5.63億例，死亡數突破637萬例。全球184個國家/地區接種超過122億劑疫苗。

黃金市場：

黃金今年來持續遭到強勢美元打壓，美元升值會使海外買家買進美元計價的黃金變得昂貴，進而影響需求和價格。Money Crashers首席執行官Andrew Schrage提到，雖然通脹壓力下的避險買盤仍存在，但國際買家購買力減弱的影響更大。美元如此強勢，讓黃金無法吸引足夠的買盤。今年年初迄今，美元共升值逾11%，美元兌歐元突破平價，美元兌日元改寫1998年以來高點。

不過美元在周初回軟，美元指數下滑0.7%，讓黃金有潛在動能回升。美聯儲下周召開決策會議，決策官員紛紛淡化升息4碼的可能性，看起來很可能連兩個月升息3碼。Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling指出說：“美元升值加上央行升息潮都對黃金帶來逆風，使金價近幾周重挫，目前幾乎看不到讓黃金重拾動能、突破1800美元的持續動能。”

周五公布的數據顯示，美國消費者7月通脹預期減緩。央行升息代表，持有不付息的黃金等資產時，機會成本升高。歐洲央行(ECB)本周也預定升息，升幅可能為1碼，也就是25個基點。對黃金多頭而言，最大問題在于通脹是否會在美元登頂之前，就獲得控制。Schrage表示，如果美元開始走軟，黃金下跌風險就能降低。他認為，黃金要走向長期多頭，需要美元持續疲軟、地緣政治繼續動蕩，以及一些技術性催化劑，足以大幅提升工業需求。

雖然美元走強或走弱本質上始終是黃金價格凈變化的一個組成部分，但隨著美元升至2002年以來的最高值，最近它成為推動黃金價格走低的主要驅動力。上周美元交易至109，遠高于出現在大約104的雙頂。要知道，104是自2002年年中以來美元指數的最高交易值。

近期金價疲軟源于美元走強，而近期美元走強是美國債務工具收益率上升使該資產組更具吸引力的直接結果。更高的收益率是基于美聯儲最近采取的行動，該行動在最近三屆FOMC會議上逐步提高利率。美聯儲在3月加息25個基點，5 月加息50個基點，6月加息75個基點。

上周6月份CPI指數報告發布后，市場參與者開始考慮到7月27日結束的本月FOMC會議期間的下一次加息可能高達整百個基點。根據芝加哥商品交易所的Fed Watch工具，美聯儲加息75個基點的幾率為69.1%，加息100個基點的幾率為30.9%。

原油市場：

原油期貨價格18日上漲，WTI原油價格一周來首次收于每桶100美元上方，主要因著投資者趁上周深跌后搶買原油，其觀點認為，美國拜登總統造訪沙特阿拉伯的舉措不會立刻修復原油供應。與此同時，天然氣期貨價格上漲，主要因市場對歐洲供應的擔憂，以及國際能源署(IEA)執行董事警告，歐洲面臨的全球能源危機“尤其危險”。

由于市場益發擔憂經濟衰退削減需求，自6月中旬以來，原油價格一直走低，WTI和布倫特原油已見跌破每桶100美元關卡，WTI原油上周一度吐回俄羅斯2月24日入侵烏克蘭以來的漲幅。

美國拜登總統出訪中東4日，包括與沙特阿拉伯王儲沙爾曼(Mohammed bin Salman)和國王阿卜杜拉阿齊茲(Salman bin Abdulaziz)會面，卻未能就增加石油產量達成任何承諾。路透社報道稱，華府對8月3日的OPEC 會議寄予厚望。

AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示：“交易者自拜登出訪沙特阿拉伯的行動得到明確訊息，即石油供應的決定是看OPEC ，而該組織對拜登試圖實現目標并不感興趣。OPEC 將持續控制石油供應狀況，單一個國家無法決定石油供應，至少這是交易者自拜登此回出訪所得到的訊息。布倫特原油今日早盤向上突破100美元關卡，如果價格持續在此水平上方交易，那阻力最小的路徑很可能會是上行。”

與此同時，白宮高級能源顧問Amos Hochstein周日表示，在6月創下每加侖5美元以上的高點紀錄后，未來幾周美國汽油價格應會持續下跌至約莫平均每加侖4美元。他補充表示，拜登政府在“特殊情況”下采取的措施正在奏效。

盛寶銀行指出，根據美國商品期貨交易委員會的最新交易者承諾(Commitment of Traders)更新，投機者和對沖基金的拋售在截至7月12日的一周內放緩。“投機者轉為原油、銅和糖的淨買家，拋售集中在天然氣、大豆、玉米、小麥和咖啡。”能源總綜合大宗商品中，天然氣期貨價格周一漲幅最大。

路透周初提到，援引來自俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)的一封信，該公司向至少一位大客戶主張輸送至歐洲的天然氣供應有不可抗力因素，意味著Gazprom因可免責的特殊情況無法履行其交貨義務。

與此同時，國際能源署執行董事Fatih Birol周初公開評論，全球“正在經歷史上第一次真正的全球能源危機，IEA數個月來對此一直發出警告，歐洲的情況尤其危險。歐洲需要盡其所能降低天然氣嚴重短缺和配給的風險，尤其是在即將到來的冬季”。