金市展望：黃金面臨“巨大的”拋售壓力！下周CPI恐將爆表 金價恐大跌90美元

在本周下跌60美元后，金價仍容易遭受更大的拋售，因為市場準備迎接美聯儲在7月會議上再次大舉加息。但分析師指出，金價可能會觸底，這將引發金價動能的逆轉。

黃金市場正受到美元指數走強的影響。在經濟衰退擔憂加劇的情況下，美元指數吸引了大量避險資金。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper周五(7月8日)表示：“黃金價格已跌至2021年9月的水平，技術上處于超賣區間。”“盡管金價在通脹風險升高和對經濟衰退的擔憂加劇之間徘徊，但它已經恢復了對美元的依賴，美元而非黃金受益于避險資金。”

最重要的是，周五公布的非農就業數據超出預期，美國6月份新增就業崗位37.2萬個。這一樂觀的數據讓市場確信，美聯儲將在兩周多后的7月會議上繼續加息75個基點。CME美聯儲觀察工具顯示，7月份美聯儲加息75個基點的可能性為95.4%，加息100個基點的可能性為4.6%。

“今天的報告僅僅意味著美聯儲在政策利率方面仍有更多的工作要做，以冷卻經濟中的需求，目前加息75個基點幾乎是肯定的。對投資者來說，現在重要的不是美聯儲升息的速度有多快，而是升息到什么程度才能讓經濟放緩，”安聯投資管理高級投資策略師Charlie Ripley說。

周五，COMEX 8月黃金期貨結算價收漲2.60美元，漲幅0.15%，報1742.30美元/盎司，本周累跌3.29%，為5月中旬以來的最大跌幅。

分析師認為黃金面臨更多下行風險，可能會試探1700美元，甚至1650美元。不過，OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，這一低點可能會成為價格的底部，投資者將在這一水平重返黃金市場。

“本周一跌破1800美元后，拋售壓力就非常大。我們還會看到跌多少？金價仍有可能突破1700美元關口。如果情況惡化，金價可能會跌至1650美元至1675美元——這是買家的回歸價位。黃金很容易受到這種暴跌的影響。這是關鍵水平。”“至于上行方向，1770美元是黃金的關鍵阻力位。”

Cooper關注1690美元，強調這一水平是黃金的“較弱的價格底部”。她還表示，7月份是需求的季節性淡季。“黃金目前有避險溢價，但已被大幅侵蝕；我們預計黃金將繼續從宏觀驅動因素中獲得線索。因此，價格可能在今年晚些時候下跌，但對通脹的擔憂應該會限制下跌幅度。”

美聯儲決定金價走勢

分析師們表示，金價走勢主要是由市場對美聯儲加息的定價決定的。

Moya解釋說：“本周最初的下跌純粹是對美國國債市場走勢的反應，因為收益率進一步反映出美聯儲將進一步收緊政策。”“我們開始看到，華爾街正在接近完全消化美聯儲的所有緊縮措施。”

但一旦市場度過今年7月的美聯儲會議，宏觀環境將開始利好黃金。Moya說，下周的美國通脹報告將有助于這一點。

“人們預期，本月晚些時候的通脹報告將鞏固75個基點的加息預期。一旦出現這種情況，黃金將擺脫美聯儲收緊預期帶來的主要疲軟。”

一個問題可能是技術性拋售壓力，這就是為什么關注金價在1726美元水平上的走勢很重要。“一旦各方同意收緊政策，且市場認為其已完全反映在價格中，金價將企穩，”Moya補充稱。

下周重點關注

下周需要密切關注的數據是6月份的通脹報告，市場預計美國消費者物價指數(CPI)將從5月份的8.6%加速至8.7%。

“盡管有許多跡象顯示通脹已見頂，但不幸的是，通脹不會出現反轉，'停滯'一詞更為恰當……我認為市場對整體通脹更為敏感，風險在于通脹水平略高于市場預期，”Pepperstone研究主管Chris Weston稱。“一個較高的CPI數據應該會鞏固美聯儲在7月27日FOMC會議上加息75個基點的預期。市場對這一點的定價很堅定，9月份還會再加50個基點。”

下周三：美國CPI、加拿大央行公布利率決議和季度貨幣政策報告、新西蘭聯儲公布利率決議和貨幣政策評估報告

下周四：美國初請失業金人數、美國PPI

下周五：美國零售銷售、紐約聯儲制造業指數、密歇根大學消費者信心指數