機構下半年看跌多數大宗商品，上看金價至2000美元

盡管今年下半年金價開始跌至每盎司1800美元以下，但彭博情報預計，金價將走高，而大宗商品價格存在逆轉的風險。

彭博情報高級大宗商品策略師Mike McGlone表示，原油是2022年下半年面臨最大逆轉風險的大宗商品，而黃金是少數幾個可能從中受益的大宗商品之一，可能再次看到每盎司2000美元的水平。

McGlone在他的年中展望中表示：“2022年的大逆轉可能會在下半年形成勢頭，原油似乎是下跌的首選。我們預計下半年的風險傾向于彭博商品指數的加速回調，黃金可能是最突出的。”

彭博情報調查了今年上半年大宗商品是否過熱，而黃金是否過冷。在查看了所有數據后，McGlone指出，黃金已經做好了趨勢準備，而其他商品市場將從峰值回落。

他寫道：“黃金死氣沉沉的表現與過去大宗商品的高速反彈明顯不同，但金價看起來勢將領先……與之并列的是，金價在100周均值附近徘徊了近一年。我們的看法是，黃金已經做好了趨勢準備，而大宗商品價格有可能回落至歷史均值。上一次類似的黃金低迷期與大宗商品強勁期是在2000年，當時互聯網泡沫破裂，貴金屬進入了長期牛市。”

在2022年剩余時間里，隨著全球經濟增長下降，黃金可能會比工業金屬表現出色。

McGlone說：“我們認為銅的風險與股市暴跌相一致，銅價在上半年時下跌約15%，在下半年繼續下跌。銅的交易價格高于每噸10000美元，可能預示著金價復蘇，但我們認為更有可能的是金價將突破每盎司2000美元。”

從宏觀角度來看，彭博情報認為，隨著股市持續下跌，包括石油和工業金屬在內的大宗商品價格下跌，今年晚些時候通脹將放緩。

McGlone指出：“如果2022年與過去彭博商品現貨指數BCOM中的高速泵沒有太大區別，大宗商品可能會在下半年下跌約50%。似乎是極端的事也很平常 …最近出現的類似于2008年和2011年飆升至峰值的例子始終如一，因為大宗商品價格直到下跌約50%才企穩。”“盡管股市和銅(被認為是通脹/經濟指標)出現崩盤，但美聯儲收緊貨幣政策的預期仍在上升，這表明大宗商品價格全面逆轉的風險更大。”

彭博情報預測，到2022年底，大宗商品領域將過渡到通縮。

他寫道：“大宗商品價格過高后通常會出現逆轉，6月底工業金屬、棉花、小麥和木材價格下跌可能會釋放出這種信號。我們認為，各國央行在股價暴跌、全球GDP和消費者信心大幅下滑之際警惕地抗擊通脹將取得成功，并看到2008年和1929年的一些相似之處。除了在2020-21年和俄烏戰爭期間推動資產價格上漲的流動性過剩外，這兩年股市都出現了下跌。”

2022年下半年的基本情況是，大宗商品和股票跌幅將足以讓美聯儲開始將加息幅度降至最低，黃金和美國國債的長期債券將開始跑贏大盤。展望顯示，比特幣也可能開始更多地模仿黃金。

現貨黃金日線圖

北京時間7月8日10：33 現貨黃金 報 1742.73美元/盎司