非農公布前夕！黃金終結3年來最長連跌行情 金價1740壓制美元漲勢 油價拉回100上方反彈

美國非農重磅數據公布前，黃金8日終結3年來最長的連跌行情，金價報在1740美元，壓制美元指數漲勢。而WTI原油價格則拉回到100美元上方反彈，此前兩日市場擔憂油價正陷入熊市階段。面對升息引發經濟衰退的焦慮情緒，美聯儲兩名鷹派官員仍支持在7月會議上升息75個基點，后續是否放緩升息步伐，將視通脹情況與預期而定，兩人也試圖淡化市場對經濟衰退的疑慮。

經濟數據方面，美國上周初領失業救濟金人數達235000人，創近半年新高。同時間，根據Challenger, Gray & Christmas調查發現，美國雇主計劃裁員人數在6月飆升至32517人，較前月增長57%，是自2021年2月以來最高，顯示緊俏的勞動力市場出現降溫跡象。

美國5月貿易逆差下降1.3%至855億美元，主因是利率上升導致美國需求放緩抑制進口。另外，原定于今日公布的“小非農”之稱ADP就業數據，因編制方法改進而暫停公布。

政經消息，債市持續發出衰退警告，2年期與10年期美債殖利率呈現倒掛，圣路易聯儲總裁布拉德(James Bullard)和美聯儲理事華勒(Christopher Waller)認為，經濟衰退的擔憂已被市場夸大，他們皆維持鷹派立場，支持7月升息3碼。

俄羅斯法院已通知下令全球最大石油管道之一的“里海石油管線”(CPC)暫停營運30天，鑒于CPC處理全球約1%原油，令市場恐懼不安，國際油價回升，推升能源股周四猛烈的漲勢。拜登政府削減中國商品關稅尚未明朗化之際，美國周四宣布同意取消對加拿大太陽能產品的關稅，激勵太陽能類股走強。

英國政壇周四出現“大地震”，首相約翰遜(Boris Johnson)在黨內排山倒海的壓力下，將辭去保守黨魁，意即同時辭去首相職務，約翰遜將暫代首相職務直到秋天，外媒傳出預計在9月初選出新首相。美國總統拜登表示，盡管約翰遜下臺，英美兩國關系依舊牢固。

全球新冠疫情持續蔓延，美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)數據指出，全球確診數已飆破5.51億例，死亡數突破634萬例。全球184個國家/地區接種超過121億劑疫苗。

黃金市場：

美元暫停升值，激勵投資人逢低買進黃金，黃金期貨7日收高，為8日來首見，并終結連7日下跌，這是逾3年來最漫長的連跌走勢。美元周四趨于穩定，美元指數約報107.12，因而減輕黃金和工業金屬的賣壓。美元升值，代表以美元計價的黃金對海外買家變得更昂貴，進而打壓需求和價格。

Zaner分析師說，對黃金而言，下跌依然是阻力最小的路徑，黃金多頭陣營不樂見美元強勁，但匯市交易顯然認為美元升值仍將是主導力量。美聯儲周三發布6月會議紀錄，內容顯示決策官員為了壓制通脹，討論把利率升到更具限制性水平。從美聯儲3月升息以來，黃金共已跌掉約300美元。

City Index市場分析師Fawad Razaqzada表示，投資人應該謹慎看待黃金的任何反彈，賣壓隨時可能捲土重來，美元和利率上升的大環境并未改變。美國本周五將公布6月非農就業報告，可能讓黃金劇烈震蕩。周四的數據顯示，上周首次申請失業救濟金人數增加，且企業對勞工需求減少，6月遭裁員人數竄升到16個月新高。

彭博資訊指出，隨著大多數大宗商品在2022年下半年出現逆轉，黃金價格可能出現2000年倒敘。盡管黃金在今年下半年開始跌破每盎司1800美元，但彭博資訊認為，貴金屬相對于大宗商品走高，而大宗商品有逆轉的風險。

據彭博情報高級商品策略師邁克·麥格隆(Mike McGlone)稱，原油是2022年下半年面臨最大逆轉風險的商品，而黃金是少數可能受益并再次看到每盎司2000美元水平的商品之一。

原油市場：

原油期貨價格7日在經歷2日走跌后終于收高，此前2日因市場對經濟衰退的擔憂導致WTI原油價格跌破每桶100美元，并進入熊市。美官方數據顯示，上周國內原油庫存大增，但石油產品庫存下降。與此同時，數據顯示，上周天然氣供應量增加程度低于預期，激勵天然氣期貨價格漲逾14%。

原油價格下跌歸咎于市場對經濟衰退的恐懼與日俱增，原油與廣泛大宗綜合商品一起回吐今年俄烏大戰后激發的大部分收益。SPI資產管理公司管理合伙人Stephen Innes表示：“在幾乎沒有關于生產或消費的新訊息下，石油正遭受重創。盡管如此，由于需求增長以及美聯儲依舊采取鷹派政策的擔憂，大宗商品交易者變得非常厭惡風險，因此經濟衰退的整體風險就是市場上最沉重的負擔。”

然而分析師指出，石油市場仍然吃緊，從原油期貨價格處于逆價差(Backwardation)這點便可知曉，即近月期貨價格較遠期期貨價格高。上周美國原油供應量意外增加，但未能挫傷周四原油價格的反彈漲勢，同時數據也顯示，石油產品庫存下降。

能源資訊署(EIA)周四公布，上周截至7月1日止，美國國內原油庫存增加820萬桶。根據S&P Global Commodity Insights調查，分析師平均預期上周美國國內原油庫存下降120萬桶。由于周初休市，EIA的石油供應數據推遲至周四公布。

美國石油協會(API)周三晚間公布，上周美國原油庫存增加380萬桶。EIA數據也顯示，上周汽油供應量下降250萬桶、蒸餾油供應量下降130萬桶。根據調查，分析師平均預期上周汽油供應量下降50萬桶、蒸餾油供應量增加100萬桶。

Kpler美洲首席石油分析師Matt Smith表示：“原油進口量激增和出口下降，加上煉油廠開工減少，導致本周EIA報告中的原油庫存大幅增加，同時戰略石油儲備(SPR)再度大量移轉590萬桶也有所幫助。”

EIA數據顯示，SPR內的石油庫存自前一周的4.979億桶下降至4.92億桶。俄克拉荷馬州庫欣、紐約商品交易所交割中心的原油庫存變化不大，為2130萬桶。汽油和蒸餾油的庫存下降，抵銷原油庫存增加的力道，“這不奇怪，上周汽油隱含需求強勁，因為加油站在7月4日獨立紀念日周末假期前都準備滿滿的油。”

另外EIA周四公布，上周美國天然氣供應量增加600億立方英尺。根據S&P Global Commodity Insights調查，分析師平均預期上周天然氣供應量增加730億立方英尺。