為什麼蔚來汽車(NIO.US)有利於進一步上漲

過去 12 個月，電動汽車行業面臨多重阻力。無論是芯片短缺還是更廣泛的供應鏈問題，行業增長都受到了影響。隨著電動汽車 (EV) 公司提高銷售價格，原材料通脹也有可能影響銷售。

然而，除了這些暫時的逆風之外，電動汽車行業有望在未來十年實現增長。因此，電動汽車股票的調整提供了一個具有潛在吸引力的進入機會。

蔚來( NIO ) 股票是中國電動汽車行業中一個看起來很有吸引力的名字。在最近的市場崩盤中，蔚來股價修正至 11.67 美元的低點。在不到兩個月的時間裡，該股已飆升 88% 至目前的 22.1 美元。

我看好蔚來的股票，我相信漲勢可能會持續。讓我們討論將支持增長的行業和公司特定的催化劑。

在利好政策方面，有兩個因素需要注意。中國免徵10%的電動汽車購置稅將於今年年底結束。然而，政策制定者正在考慮延長豁免。此外，中國正在考慮將電動汽車補貼延長至 2023 年。

減稅和電動汽車補貼很可能會延長。在中國經濟增長疲軟的情況下，需要有利好政策來刺激消費。Nio 可以從這些潛在的擴展中受益。

促進交付增長的新模式

2022 年第二季度，蔚來汽車的交付量同比增長 14.4%，達到 25,059 輛。由於 COVID-19 病例再次激增，交付增長受到影響。然而，一旦暫時的逆風減弱，蔚來將繼續加速交付。

看漲的一個關鍵原因是新車型的持續推出。蔚來於2022年3月開始交付高端智能電動轎車ET7。此外，中大型五座智能電動SUV ES7預計將於2022年8月開始交付。ET5預計將於2022年9月開始交付.

顯然，新車陣容很有吸引力，這將推動 2023 年甚至 2024 年的交付量增長。

另一點需要注意的是，蔚來有積極的國際擴張計劃。該公司已經在挪威開展業務。今年，蔚來計劃在德國、荷蘭、瑞典和丹麥擴張。Nio 還計劃到 2025 年在 25 個國家開展業務。

因此，未來幾年的交付增長將受到國際擴張的支持。截至 2022 年 3 月，蔚來報告的現金和短期投資為 78 億美元。因此，該公司具有很大的財務靈活性，可以實現積極的增長。

Nio 已經在提高其製造能力。去年，蔚來宣布將努力將其中國組裝廠的產能翻一番，達到每年 24 萬輛。也有人猜測蔚來正計劃在美國建立製造工廠。這將幫助該公司避免對汽車徵收 25% 的進口關稅。

憑藉雄心勃勃的增長計劃，蔚來的股票在過去 12 個月修正了 56% 後看起來很有吸引力。

車輛利潤率可以提高

就背景而言，在 2022 年第一季度，特斯拉 ( TSLA ) 報告了 40 億美元的運營現金流。隨著電動汽車公司在交付方面擴大規模，有可能產生強勁的現金流。

對於 2022 年第一季度，蔚來報告的汽車利潤率為 18.1%，而 2021 年第一季度為 21.2%。由於投資增加和通貨膨脹因素，利潤率在短期內受到影響。

然而，在未來幾年，隨著交付增長的持續，車輛利潤率可能會擴大。此外，如果蔚來計劃在多個地點建廠（類似於特斯拉），物流成本應該會下降。總體而言，蔚來有望在未來幾年內獲得強勁的現金流。

另一方面，蔚來正在積極向多個國家擴張。這將轉化為更高的營銷費用。現金消耗可能會在未來幾個季度持續。

話雖如此，市場可能會關注交付增長。憑藉經營槓桿，其 EBITDA 利潤率也應有所提高。

華爾街對蔚來股票的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 10 個買入評級，蔚來的共識評級為強烈買入。蔚來汽車的 平均股價預測 為 33.66 美元，意味著 52.1% 的上漲潛力。

結論性觀點——有吸引力的電動汽車股票

電動汽車的全球採用仍處於早期階段。然而，隨著歐洲希望減少對俄羅斯能源的依賴，電動汽車的採用可能會加速。

隨著蔚來在歐洲的積極擴張，蔚來將受益。Nio 還具有強大的財務靈活性，即使有積極的增長計劃，進一步稀釋股權似乎也不太可能。

就風險而言，全球經濟衰退可能會影響 2023 年的增長。但是，該因素似乎在很大程度上被低估了。競爭加劇也是一個潛在風險。

值得注意的是，蔚來報告 2022 年第一季度的研發費用為 2.779 億美元。研發費用同比增長 156.6%。專注於創新，即使競爭加劇，蔚來也能獲得市場份額。

總體而言，蔚來股票在電動汽車股票中看起來很有吸引力。即使在最近的反彈之後，從長期的角度來看，該股也值得考慮。