為什麼蔚來汽車(NIO.US)有利於進一步上漲
過去 12 個月,電動汽車行業面臨多重阻力。無論是芯片短缺還是更廣泛的供應鏈問題,行業增長都受到了影響。隨著電動汽車 (EV) 公司提高銷售價格,原材料通脹也有可能影響銷售。
然而,除了這些暫時的逆風之外,電動汽車行業有望在未來十年實現增長。因此,電動汽車股票的調整提供了一個具有潛在吸引力的進入機會。
蔚來( NIO ) 股票是中國電動汽車行業中一個看起來很有吸引力的名字。在最近的市場崩盤中,蔚來股價修正至 11.67 美元的低點。在不到兩個月的時間裡,該股已飆升 88% 至目前的 22.1 美元。
我看好蔚來的股票,我相信漲勢可能會持續。讓我們討論將支持增長的行業和公司特定的催化劑。
在利好政策方面,有兩個因素需要注意。中國免徵10%的電動汽車購置稅將於今年年底結束。然而,政策制定者正在考慮延長豁免。此外,中國正在考慮將電動汽車補貼延長至 2023 年。
減稅和電動汽車補貼很可能會延長。在中國經濟增長疲軟的情況下,需要有利好政策來刺激消費。Nio 可以從這些潛在的擴展中受益。
促進交付增長的新模式
2022 年第二季度,蔚來汽車的交付量同比增長 14.4%,達到 25,059 輛。由於 COVID-19 病例再次激增,交付增長受到影響。然而,一旦暫時的逆風減弱,蔚來將繼續加速交付。
看漲的一個關鍵原因是新車型的持續推出。蔚來於2022年3月開始交付高端智能電動轎車ET7。此外,中大型五座智能電動SUV ES7預計將於2022年8月開始交付。ET5預計將於2022年9月開始交付.
顯然,新車陣容很有吸引力,這將推動 2023 年甚至 2024 年的交付量增長。
另一點需要注意的是,蔚來有積極的國際擴張計劃。該公司已經在挪威開展業務。今年,蔚來計劃在德國、荷蘭、瑞典和丹麥擴張。Nio 還計劃到 2025 年在 25 個國家開展業務。
因此,未來幾年的交付增長將受到國際擴張的支持。截至 2022 年 3 月,蔚來報告的現金和短期投資為 78 億美元。因此,該公司具有很大的財務靈活性,可以實現積極的增長。
Nio 已經在提高其製造能力。去年,蔚來宣布將努力將其中國組裝廠的產能翻一番,達到每年 24 萬輛。也有人猜測蔚來正計劃在美國建立製造工廠。這將幫助該公司避免對汽車徵收 25% 的進口關稅。
憑藉雄心勃勃的增長計劃,蔚來的股票在過去 12 個月修正了 56% 後看起來很有吸引力。
車輛利潤率可以提高
就背景而言,在 2022 年第一季度,特斯拉 ( TSLA ) 報告了 40 億美元的運營現金流。隨著電動汽車公司在交付方面擴大規模,有可能產生強勁的現金流。
對於 2022 年第一季度,蔚來報告的汽車利潤率為 18.1%,而 2021 年第一季度為 21.2%。由於投資增加和通貨膨脹因素,利潤率在短期內受到影響。
然而,在未來幾年,隨著交付增長的持續,車輛利潤率可能會擴大。此外,如果蔚來計劃在多個地點建廠(類似於特斯拉),物流成本應該會下降。總體而言,蔚來有望在未來幾年內獲得強勁的現金流。
另一方面,蔚來正在積極向多個國家擴張。這將轉化為更高的營銷費用。現金消耗可能會在未來幾個季度持續。
話雖如此,市場可能會關注交付增長。憑藉經營槓桿,其 EBITDA 利潤率也應有所提高。
華爾街對蔚來股票的看法
轉向華爾街,根據過去三個月分配的 10 個買入評級,蔚來的共識評級為強烈買入。蔚來汽車的 平均股價預測 為 33.66 美元,意味著 52.1% 的上漲潛力。
結論性觀點——有吸引力的電動汽車股票
電動汽車的全球採用仍處於早期階段。然而,隨著歐洲希望減少對俄羅斯能源的依賴,電動汽車的採用可能會加速。
隨著蔚來在歐洲的積極擴張,蔚來將受益。Nio 還具有強大的財務靈活性,即使有積極的增長計劃,進一步稀釋股權似乎也不太可能。
就風險而言,全球經濟衰退可能會影響 2023 年的增長。但是,該因素似乎在很大程度上被低估了。競爭加劇也是一個潛在風險。
值得注意的是,蔚來報告 2022 年第一季度的研發費用為 2.779 億美元。研發費用同比增長 156.6%。專注於創新,即使競爭加劇,蔚來也能獲得市場份額。
總體而言,蔚來股票在電動汽車股票中看起來很有吸引力。即使在最近的反彈之後,從長期的角度來看,該股也值得考慮。
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