蘋果(AAPL.US)的未來是否在於廣告？摩根大通這麼認為

在科技股動蕩的市場中，蘋果 ( AAPL )的股價今年與其他成長股一起下跌（自 2022 年開始以來下跌了約 27%）。

然而，根據摩根大通分析師Samik Chatterjee的說法，蘋果有望在未來 12 個月內跑贏大盤——不僅重拾今年早些時候的高點，而且超越它們，並上漲至每股 200 美元——54%超過今天的蘋果股票成本。

Chatterjee 週四在一份關於蘋果廣告支出和移動廣告增長主題的說明中闡述了他對這一分數的看法。正如分析師所寫：“全球廣告支出越來越多地轉向數字媒體，移動廣告預計將從 2021 年的 2880 億美元增長到 2024 年的 4000 億美元以上。” 當然，並非所有這些錢都會流向蘋果。但憑藉全球超過 10 億 iPhone 用戶的安裝基礎，以及居住在美國和歐洲的富裕的西方消費者用戶——廣告商喜歡瞄準的那種——查特吉認為，蘋果“比大多數其他公司都受益於這種“長期趨勢”的移動廣告增長。

目前，Chatterjee 解釋說，Apple 的廣告努力僅限於“在 App Store 中每次搜索一個廣告”。但這只是 Apple 可用功能的開始。這位分析師認為，蘋果至少有潛力利用其龐大的 iPhone 安裝基礎，在自己的應用程序和第三方應用程序上投放廣告，並為客戶管理這些廣告的投放。

這個機會對蘋果來說有多大？這位分析師表示，到 2025 年，它的增量收入可能高達 60 億美元，一旦蘋果開始走這條路，查特吉相信，該公司在 2025 年之後的幾年裡，其廣告收入可以“以兩位數的強勁速度增長”。

現在考慮一下這些數字：4000 億美元的市場機會——而蘋果只聲稱其中的 60 億美元——預計僅佔全球移動廣告市場總份額的 1.5%。這不是查特吉所做的任何一種瘋狂的、牽強的說法。如果蘋果決定利用其潛力，這實際上既現實又可能保守。

在短期內，Chatterjee 繼續預計，從現在到 2024 年，蘋果將滿足於中上位數的收入增長（收入增長略快於 8% 至 10%）。但從長遠來看，Chatterjee 認為廣告收入的可能增長將有助於支持蘋果公司 10% 的整體長期年收入增長——據推測，利潤增長可能會更快。