金價待命重返1825！美元飆至牛市周期高點 權衡美聯儲3種情景：加息50、75與100基點

隨著美元反彈至新的牛市周期高點，黃金遭到破壞。美聯儲正在引發金融市場的焦慮，預計本周將加息至少50個基點。但權衡美聯儲3種情景，包括75與100基點，黃金在1825美元待命，準備對更明顯的信號做出具體反應。

美聯儲本周預計將加息，這將推動債券收益率升至10多年來的最高水平，因為在通脹升至8.6的40年高位后，美聯儲預計將加息至少50個基點。

因此，美國股市周一大幅下跌，標準普爾500指數連續第四次下跌。根據常用的定義，基準指數比1月3日的收盤高點低20%以上，這樣的下跌將證實該指數處于熊市。

將美元與一籃子競爭貨幣進行比較的美元指數，最高升至105.285，為2002年12月以來的最高水平，歐元跌至1.0403低點，日元跌至135.20美元。

投資者權衡美聯儲3種情景的可能性：加息50個基點、75個基點，甚至100個基點。

澳新銀行分析師認為，在有證據表明通脹正在見頂并處于持續下行軌道之前，金融資產價格將繼續承壓。

盡管尋求避險，但8月份交割的黃金收盤下跌29.10美元，收于每盎司1831.80美元。

道明證券分析師表示：“盡管強勁的通脹數據立即轉化為更高的金價，但購買黃金作為通脹對沖，只有在貨幣政策無視通脹上升的情況下才可行。”

“美聯儲接下來的幾次加息是一成不變的，這限制了即將發布的數據與聯邦基金定價左尾的相關性，但市場已經積極挑戰右尾，將75個基點的加息納入范圍。”

“反過來，交易偏向仍偏向下行，但參與者仍在尋找催化劑來消除大量自滿的多頭。我們認為，技術故障可能成為催化劑的風險，”道明證券分析師提到。

分析師表示：“首先，CTA清算的門檻越來越低，因為我們估計跌破1810美元/盎司，將引發系統性趨勢追隨者的大量拋售計劃。”

其次，價格已成功跌破自2019年起定義上漲趨勢的牛市，這可能會促使自滿的多頭在道具商店進行更多清算。

第三，黃金和實際利率之間不斷擴大的估值差距，最終可能會加劇黃金的重新定價走低，盡管這歸因于量化緊縮導致實際利率過度上漲，以及黃金仍然大量自滿的多頭，這使價格保持在高位。