太瘋狂！美國CPI狂飆8.6%創逾40年新高 黃金8分鐘成交38億美元

周五(6月10日)，金價在劇烈波動中小幅下跌，此前美國通貨膨脹率飆升，提振了美聯儲將繼續積極加息的預期，進而推高了提振美元和美債收益率。

美國5月消費者物價指數加速上漲，因汽油價格觸及紀錄高位，且服務成本進一步上升，暗示美聯儲可能在9月前繼續升息50個基點。

美國勞工部周五公布的數據顯示，美國5月CPI較去年同期增長8.6%。廣受關注的通脹指標較上月上升1%，超市場預期。住宿、食物和汽油是最大的貢獻項。剔除波動性較大的食品和能源成分的核心CPI較上月上漲0.6%，較去年同期上漲6%，也高于預期。

在通脹數據高于預期之后，交易員加大了對美聯儲加息的押注。互換合約顯示市場預期美聯儲在6月、7月和9月政策會議上每次都加息50基點，并且存在著9月加息75基點的一些可能性。

美國5月CPI年率加速上漲，因汽油價格觸及紀錄高位，且服務成本進一步上升，暗示美聯儲可能在9月前繼續加息50個基點，以對抗通脹。根據美國汽車協會的數據，5月份汽油價格飆升，平均每加侖4.37美元左右。上周五，汽油價格徘徊在每加侖5美元的水平，這表明6月份月度CPI仍將保持高位。5月份通脹也受到食品等其他商品價格上漲的推動；租金、酒店住宿和航空旅行等服務的價格也走高。

花旗集團經濟學家VeronicaClark表示，持續強勁的月度通脹可能表明，美聯儲需要更明確地引導政策利率繼續上調50個基點或更多，直到實際通脹增速令人信服地放緩。

數據公布后，美元上漲，令海外買家購買黃金的成本更高，而美國國債收益率也走高。高利率會增加持有無收益黃金的機會成本。

短期美國國債收益率飆升至2018年11月以來的最高水平，引發收益率曲線崩潰。兩年期國債收益率一度上漲12個基點至2.93%，為2018年以來的最高水平。10年期國債收益率上漲4個基點至3.08%。2年期和10年期國債收益率之差縮小至僅11.2個基點。5年期和30年期國債收益率之差短暫跌破零，是5月4日以來首次倒掛。

隨著美元和美債收益率攀升，金價一度大跌逾20美元，觸及5月19日以來最低1824.88美元，但隨后在劇烈的波動中收復CPI數據公布后的全部失地，并刷新日高至1859.42美元。

數據顯示，美國CPI出爐之后，黃金市場多空雙方展開了激烈的較量：

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日20:30一分鐘內買賣盤面瞬間成交3106手，交易合約總價值5.69億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日20:32一分鐘內買賣盤面瞬間成交2594手，交易合約總價值4.74億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日20:39一分鐘內買賣盤面瞬間成交2826手，交易合約總價值5.20億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日20:41一分鐘內買賣盤面瞬間成交2302手，交易合約總價值4.24億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日22:30一分鐘內買賣盤面瞬間成交2583手，交易合約總價值4.77億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日22:32一分鐘內買賣盤面瞬間成交2194手，交易合約總價值4.05億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日22:49一分鐘內買賣盤面瞬間成交2990手，交易合約總價值5.55億美元；

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間6月10日22:56一分鐘內買賣盤面瞬間成交2365手，交易合約總價值4.39億美元。

盡管黃金傳統上被視為通脹對沖工具，但價格壓力加速的跡象已成為黃金的夢魘，因為它們會促使投資者將美聯儲加息的預期納入價格之中。AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，相比之下，這使得美元和美國國債更具吸引力。

“金價走勢變得更加有趣，這是因為一方面，黃金起到了對沖通脹的作用，但與此同時，主要因素是美元指數。通脹上升意味著美聯儲將采取更鷹派的貨幣政策，這是貴金屬交易商關注的焦點。”

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“一方面，我們看到CPI數據高于預期，這令黃金市場感到擔憂，因為美聯儲可能需要更積極地應對通脹壓力。”“另一方面，很明顯，通脹在市場上仍然頑固，而黃金作為對沖通脹壓力的典型工具，確實在潛在的通脹環境中繼續發揮支撐作用。”

不過，渣打銀行分析師Suki Cooper表示，在通脹可能超過加息速度的擔憂下，現貨市場走軟，許多地區的金價跌至折價水平，但黃金價格整體上仍“一直非常有彈性”。

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