聚焦美國CPI！政策利多頻發 黃金跌落1840稍喘息 日元再探20年新低 油價觸120高價震蕩

本周全球市場聚焦美國CPI發布，周初中美政策利多頻發，為市場作多情緒帶來提振，美股四大指數隔夜微幅收高。黃金7日亞市早盤跌落至1840美元稍作喘息，而美元指數處102.43上攻狀態，日元則再探20年新低。WTI與布倫特原油觸及120美元高價后微幅回落震蕩，天然氣則飆升至近14年新高。

美國商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)上周日證實，總統拜登已下令執政團隊評估取消對中國進口產品所加征部分關稅的選項，以對抗高通脹。美國5月諮商會就業趨勢指數報119.77，前值120.60。

全球最大產油國沙特阿拉伯將7月出貨至亞洲的阿拉伯輕原油(Arab Light crude)售價調高每桶2.10美元，且調幅超乎市場預期，造成原油價格再度觸及每桶120美元。

全球新冠疫情持續蔓延，美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)數據指出，全球確診數已飆破5.32億例，死亡數突破629萬例。全球184個國家/地區接種超過120億劑疫苗。

俄烏戰爭必須盡快結束，這是烏克蘭總統澤連斯基5日親自訪問札波羅結前線時，在演講中所特別強調的。他頒發獎章表揚士兵成果，同時也為陣亡的士兵們默哀。而當前，再有1名俄羅斯陸軍少將東部遇害，這是俄軍在入侵烏克蘭的“特殊軍事行動”中折損的第11名將領。

烏克蘭總統府5日表示，總統澤連斯基繼上周訪問東北部哈爾科夫州(Kharkiv)之后，本周訪問了東南部札波羅結州(Zaporizhzhia)的前線部隊，并頒發獎章表揚士兵。他在當晚發布的視頻中說：“俄羅斯對烏克蘭的戰爭必須盡快結束。”

英國6日表示，英國將效仿美國，向烏克蘭運送遠程導彈系統，不顧俄羅斯總統普京反對向基輔提供先進武器的警告。該部提到，倫敦已與華盛頓密切協調，向烏克蘭贈送MLRS多管火箭系統，以幫助烏克蘭抵御俄羅斯的侵略。該國防部補充稱，M270發射裝置可以用精確制導火箭打擊80公里外的目標，將“為烏克蘭軍隊的能力提供顯著提升”。

美元市場：

市場本周將迎來關鍵的美國通脹數據，隨著風險偏好在美股尾盤轉弱，美元指數6日溫和上揚，日本央行總裁堅定不移的寬松立場，使日元再度貶至20年新低。紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數上漲0.26%，報102.41。

美聯儲將于下周公布6月利率決議，外界普遍預期將升息50個基點，也就是2碼。央行會議前夕，投資人首先將關注周五的消費者物價指數(CPI)，尋找與未來升息路徑有關的任何線索。

西聯匯款(Western Union Business Solutions)高級分析師Joe Manimbo說：“風險偏好在本周的的重大事件CPI報告發布之前為市場定下基調，且這項重大事件將真正影響央行今年的政策預期。”

Manimbo認為，市場肯定已計入下周和7月的升息預期，但對9月仍摸不著頭緒，若要觀察未來幾個月的政策動向，本周的CPI報告、下周的美聯儲會議甚至是杰克森霍爾全球央行年會，將是了解9月是否暫停升息的關鍵事件。

歐元兌美元跌0.25%至1.0692美元，歐洲央行(ECB)將率先在本周召開利率會議。美銀證券(BofA Securities)目前預期，歐洲央行今年將升息150個基點，包含7月和9月的50個基點。

英鎊兌美元延續上漲態勢，升0.37%至1.2531美元，英國首相約翰遜(Boris Johnson)周一通過由保守黨議員發起的不信任投票，雖成功保住黨魁和首相職位，但強生的政府地位不免遭受動搖。英鎊是今年G10貨幣當中表現第三差的貨幣，僅次于日元與瑞典克朗。

德意志銀行(Deutsche Bank)首席國際策略師Alan Ruskin稱，本次表決顯示約翰遜的領導地位已受動搖，增加內閣在未來幾周辭職的風險，長遠來看，約翰遜的勝利不太可能影響投資人對英鎊的策略。

日本央行總裁黑田東彥發表鴿派言論后，日元兌美元貶0.79%至131.89日元，再觸20年新低。黑田東彥周一表示，日本經濟仍處在自疫情復蘇的階段，央行的首要任務是透過強而有力的貨幣措施來支持經濟，目前絕對不是時候收緊政策。

澳元兌美元貶0.18%至0.7192美元，澳洲聯儲將在周二召開利率會議，市場普遍預期央行將再度升息。

黃金市場：

黃金期貨延續上周五頹勢在6日收黑，主要受制于美元和美債收益率雙雙上揚，投資人正在等待本周五將公布的5月消費者物價指數(CPI)報告，是否將強化美聯儲激進升息的理由。美股上周五因強勁的非農就業報告而陷入低氣壓，但周一擺脫低氣壓，在美中政策利多加持的幫助下收高，市場如今把焦點轉移到5月通脹報告上。

金價因美元和美債收益率雙升而受到打壓，美債收益率周一升破3%，盡管仍低于5月6日觸及的3.124%。高收益率會提高持有黃金等不付息資產的機會成本，美元升值則使海外買家必須在買入黃金時的成本較高。

AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam指出說，黃金走勢持續由美元升值主導，“黃金交易員的焦點全在美元指數的強或弱，后者取決于兩個因素，首先是美國經濟數據，第二是美聯儲貨幣政策立場。盡管5月非農就業的結果比市場預期好，但并不算是非常活絡”。

Aslam更認為，金價本周最重要的考驗是每盎司1900美元的阻力。道明證券則表示，夏季交易已經正式開跑，研判金價可能在每盎司1850美元附近整理。

原油市場：

原油期貨價格本周開局震蕩，6日因沙特阿拉伯調漲原油價格，早盤大漲，WTI與布倫特原油均站上每桶120美元以上的高位，但最終吐回早盤漲幅且小幅收低。與此同時，美國天氣預報指出，炎熱季節到來，天然氣期貨價格大漲，收近14年高點。

交易最活躍的WTI原油期貨上周五收創3月8日以來最高點。沙特阿拉伯5日調漲向西北歐、地中海和亞洲銷售的阿拉伯輕質原油官方售價(OSP)。上周石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)決定將7月和8月的產量提高64.8萬桶/日，但未能抑制原油價格上漲。這是因為，OPEC+先前維持每月擴產43.2萬桶/日的目標，就已一再未能達標。

此回，OPEC+擴大增產的規模被廣泛認為不足以彌補未來幾個月俄羅斯產量的預期損失。俄羅斯因入侵烏克蘭而遭制裁，該國能源出口的禁運令已經生效。

ING大宗商品策略主管Warren Patterson報告中表示：“OPEC+會議后的走勢表明，市場對OPEC+的舉動不以為然，因為該組織幾個月來一直未能達到其增產目標，更遑論如今擴大增產的數量，就算提高了增產目標，也不太可能改變情況。北京當局也持續放寬新冠相關的防疫措施，這將有助于提振市場情緒。”

但原油未能守住早盤漲幅，一些分析師質疑，在經歷近期強勁漲勢后，原油上漲空間恐怕有限。美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)發布8至14日的預測，以及3至4周的展望，提振天然氣價格，因這兩份均預期美國南部大部分地區和西部、中西部部分地區的氣溫高于正常水平。

Schneider Electric高階商品分析師Christin Kelley指出，炎熱的天氣會令吹冷氣的需求增加，進而提高天然氣的發電需求。“與此同時，產量依舊保持在僅略高于每日940億立方英尺的水平，因為出口仍然強勁。”

液化天然氣(LNG)需求趨向于每日126億立方英尺，以及出口至墨西哥的管線產量平均62億立方英尺。